青农商行:公开发行A股可转换公司债券2023年跟踪评级报告

联合〔2023〕4827 号



联合资信评估股份有限公司通过对青岛农村商业银行股份有限公司主体及其可转换公司债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持青岛农村商业银行股份有限公司主体长期信用等级为 AAA，维持“青农转债”信用等级为 AAA，评级展望为稳定。



特此公告



联合资信评估股份有限公司

评级总监：



二〇二三年六月二十七日





青岛农村商业银行股份有限公司



公开发行 A 股可转换公司债券 2023 年跟踪评级报告



评级结果： 评级观点



项目 本次 评级 上次 评级 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）

级别 展望 级别 展望 对青岛农村商业银行股份有限公司（以下简称“青岛农商银

青岛农村商业银行股份有限公司 AAA 稳定 AAA 稳定



青农转债 AAA 稳定 AAA 稳定 行”）的评级反映了 2022 年以来，青岛农商银行区域竞争力

跟踪评级债项概况： 较强、核心负债稳定性较好、拨备充足等方面的优势。同时，

债券简称 发行 期限 到期 联合资信也关注到，2022 年，青岛农商银行房地产贷款占比

规模 兑付日 仍较高、部分投资资产存在违约等因素对其经营发展及信用

青农转债 50.00 亿元 6 年 2026/8/24 水平可能带来不利影响。



评级时间：2023 年 6 月 27 日 未来，青岛农商银行依托良好的区位优势、清晰的业务

发展定位以及上市银行的品牌优势，主营业务有望保持良性

本次评级使用的评级方法、模型： 发展态势；另一方面，房地产市场政策调控和市场波动以及

名称 版本 部分违约投资项目的后续处置回收和投资资产质量管控对其

商业银行信用评级方法 V4.0.202208 业务经营、风险状况等带来的影响需保持关注。



商业银行主体信用评级模型（打分表） V4.0.202208 综合评估，联合资信确定维持青岛农商银行主体长期信

注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 用等级为 AAA，维持“青农转债”信用等级为 AAA，评级展

本次评级模型打分表及结果： 望为稳定。



评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果 优势



宏观和区域风 2



经营环境 险 1. 区域竞争力较强。青岛农商银行营业网点在青岛地区覆

行业风险 2 盖范围较广，存贷款业务市场占有率位居当地金融机构

经营 公司治理 2



风险 B 前列。



自身 未来发展 2



竞争力 业务经营分析 2 2. 核心负债稳定性较好。青岛农商银行个人存款及定期存

风险管理水平 2 款占比较高，核心负债稳定性较好。



资本充足性 2 3. 信贷资产拨备充足。青岛农商银行保持较大的贷款减值

财务 偿付能力 资产质量 1 准备计提力度，信贷资产拨备充足。



风险 F1



盈利能力 4 4. 获得政府支持的可能性较大。青岛农商银行存贷款市场

流动性 1 份额在青岛市排名前列，作为区域性商业银行，其在支

指示评级 aa+



个体调整因素：-- -- 持当地经济发展、维护当地金融稳定等方面发挥重要作

个体信用等级 aa+ 用，在青岛市金融体系中具有较为重要的地位，如若出

外部支持调整因素：政府支持 +1 现经营困难，获得地方政府直接或间接支持的可能性较

评级结果 AAA 大。



注：经营风险由低至高划分为 A、B、C、D、E、F 共 6 个等级，各级因子评价划分



为 6 档，1 档最好，6 档最差；财务风险由低至高划分为 F1－F7 共 7 个等级，各级因



子评价划分为 7 档，1 档最好，7 档最差；财务指标为近三年加权平均值；通过矩阵



分析模型得到指示评级结果 关注



1. 贷款面临一定行业集中风险，房地产贷款占比较高。青

岛农商银行房地产业及建筑业贷款占比较高，贷款业务

面临一定的集中风险及结构调整压力。



2. 部分违约投资资产后续处置回收情况及存量投资资产质



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同业比较： 量变化情况需保持关注。青岛农商银行部分投资项目存

青岛农商 江南农商 深圳农商 顺德农商 在风险，需关注未来回收及处置情况，在当前资本市场

主要指标 银行 银行 银行 银行 波动的形势下，存量投资资产质量变化亦需保持关注。

最新信用等级 AAA AAA AAA AAA 3. 需关注宏观经济下行对其业务开展、信贷资产质量等方

数据时间 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 面产生的影响。在宏观经济下行的形势下，需关注外部

存款总额（亿元） 2863.20 3687.47 5311.61 3065.87



贷款净额（亿元） 2299.47 2981.60 3451.67 2216.97 环境变化对青岛农商银行业务开展及资产质量可能造成

资产总额（亿元） 4347.91 5109.97 6712.86 4432.76 的不利影响。



股东权益（亿元） 364.83 411.40 578.11 331.72



不良贷款率（%） 2.19 1.04 0.90 1.23



拨备覆盖率（%） 207.63 281.53 318.50 262.47



资本充足率（%） 13.18 13.71 15.31 14.05



营业收入（亿元） 99.44 125.32 137.45 90.98



净利润（亿元） 23.46 35.39 65.81 34.69



平均净资产收益率（%） 6.56 8.62 11.97 10.90



注：“江南农商银行”为“江苏江南农村商业银行股份有限公司”简称；“深圳农商

银行”为“深圳农村商业银行股份有限公司”简称；“顺德农商银行”为“广东顺德

农村商业银行股份有限公司”简称

资料来源：各公司公开年报、Wind

分析师：



马鸣娇 登记编号（R0150220120078）



梁新新 登记编号（R0150221070009）



邮箱：lianhe@lhratings.com

电话：010-85679696

传真：010-85679228

地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号



中国人保财险大厦 17 层（100022）



网址：www.lhratings.com



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主要数据



项 目 2020 年末 2021 年末 2022 年末 2023 年

3 月末



资产总额(亿元) 4068.11 4304.38 4347.91 4632.46

股东权益(亿元) 297.02 350.50 364.83 373.73

不良贷款率(%) 1.44 1.74 2.19 2.09

拨备覆盖率(%) 278.73 231.77 207.63 227.80

贷款拨备率(%) 4.01 4.02 4.55 4.76

净稳定资金比例(%) 121.86 134.53 136.89 130.27

股东权益/资产总额(%) 7.30 8.14 8.39 8.07

资本充足率(%) 12.32 13.07 13.18 12.84

一级资本充足率(%) 10.46 11.27 11.41 11.10

核心一级资本充足率(%) 9.73 9.62 9.77 9.54

项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年

1—3 月

营业收入(亿元) 95.72 102.97 99.44 26.72

拨备前利润总额(亿元) 67.16 71.24 67.86 19.88

净利润(亿元) 29.77 30.92 23.46 9.92

净利差(%) 2.60 2.18 2.01 /

成本收入比(%) 28.79 29.22 30.34 /

拨备前资产收益率(%) 1.79 1.70 1.57 /

平均资产收益率(%) 0.80 0.74 0.54 /

平均净资产收益率(%) 10.83 9.55 6.56 /

注；2023 年一季度数据未经审计



数据来源：青岛农商银行年度报告、一季度报告及监管报表，联合资信整理



评级历史：



债项简称 债项 主体 评级 评级 项目 评级方法/模型 评级

等级 等级 展望 时间 小组 报告

商业银行信用评级方法



青农转债 AAA AAA 稳定 2022/06/24 马鸣娇 V3.2.202204 阅读

马默坤 商业银行主体信用评级模 全文

型（打分表）V3.0.202204



青农转债 AAA AAA 稳定 2020/04/28 张帆 商业银行信用评级方法 阅读

张祎 (2018 年) 全文

注：上述历史评级项目的评级报告通过报告链接可查阅；2020 年 11 月 9 日之前的评级方法和评

级模型均无版本编号



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声 明



一、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统中。



二、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。



三、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。



四、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。



五、本报告系联合资信接受青岛农村商业银行股份有限公司（以下简称“该公司”）委托所出具，引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。



六、根据控股股东联合信用管理有限公司（以下简称“联合信用”）提供的联合信用及其控制的其他机构业务开展情况，联合信用控股子公司联合信用投资咨询有限公司（以下简称“联合咨询”）为该公司提供了非评级服务。由于联合资信与关联公司联合咨询之间从管理上进行了隔离，在公司治理、财务管理、组织架构、人员设置、档案管理等方面保持独立，因此公司评级业务并未受到上述关联公司的影响，联合资信保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。

七、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债券到期兑付日有效；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。



八、本报告所列示的主体评级及相关债券或证券的跟踪评级结果，不得用于其他债券或证券的发行活动。



九、任何机构或个人使用本报告均视为已经充分阅读、理解并同意本声明条款。



分析师：



联合资信评估股份有限公司





青岛农村商业银行股份有限公司



公开发行A股可转换公司债券2023年跟踪评级报告



一、跟踪评级原因 分行），管辖支行 14 个（包含 1 个异地支行章

丘支行），营业网点总数合计 352 个，主要分

根据有关法规要求，按照联合资信评估股 布在青岛地区；发起设立日照蓝海村镇银行股份有限公司（以下简称“联合资信”）关于青岛 份有限公司、平阴蓝海村镇银行股份有限公司

农村商业银行股份有限公司（以下简称“青岛 等 8 家村镇银行。



农商银行”）及其相关债券的跟踪评级安排进 青岛农商银行注册地址：山东省青岛市崂

行本次跟踪评级。 山区秦岭路 6 号 1 号楼。



青岛农商银行法定代表人：王锡峰。



二、主体概况



三、已发行债券概况



青岛农商银行是在原青岛市农村信用合作



社联合社、青岛华丰农村合作银行、青岛城阳 “青农转债”



农村合作银行、青岛黄岛农村合作银行、青岛 2020 年 8 月 25 日，青岛农商银行发行了

即墨农村合作银行、胶州市农村信用合作联社、 “2020年青岛农村商业银行股份有限公司可转

平度市农村信用合作联社、莱西市农村信用合 换公司债券”，发行规模 50.00 亿元，期限 6 年，

作联社、胶南市农村信用合作联社等 9 家农村 并于 2020 年 9 月 18 日在深圳证券交易所挂牌

合作金融机构基础上，于 2012 年 6 月以新设合 交易，证券简称“青农转债”，证券代码

并方式组建而成的股份制农村商业银行。2019 “128129.SZ”。青农转债的付息日为 2020 年

年 3 月，青岛农商银行首次公开发行人民币普 至 2026 年每年的 8 月 25 日，第一年的利率为

通股（A 股）并在深圳证券交易所挂牌上市。 0.20%、第二年的利率为 0.40%、第三年的利率

青岛农商银行发行的可转换公司债券于 2021 为 0.80%、第四年的利率为 1.20%、第五年的利

年 3 月 1 日进入转股期，2022 年和 2023 年一 率为 1.60%、第六年的利率为 2.00%。“青农转

季度分别转股 9177 股和 1819 股。截至 2023 年 债”转股期为 2021 年 3 月 1 日至 2026 年 8 月

3 月末，青岛农商银行股本总额 55.56 亿元，股 24 日；在本次发行的可转债期满后五个交易日

权结构较为分散，无控股股东或实际控制人， 内，青岛农商银行将按债券面值的 108%（含最

前五大股东持股比例见表 1。 后一期利息）的价格赎回未转股的可转债。资

金用途方面，在扣除发行费用后将全部用于支

表 1 2023 年 3 月末前五大股东及持股情况 持青岛农商银行未来业务发展，在可转债持有

序号 股东名称 持股比例 人转股后按照相关监管要求用于补充本行核心

1 青岛国信发展（集团）有限责任公司 9.08% 一级资本。



2 青岛城市建设投资（集团）有限责任公司 9.05%



3 日照钢铁控股集团有限公司 5.43% “青农转债”初始转股价格为 5.74 元/股；

4 青岛即发集团股份有限公司 4.98% 2021 年 4 月因触发转股价格向下修正条款，转

5 城发投资集团有限公司 4.52% 股价格调整为 4.47 元/股；2021 年 6 月因实施

合 计 33.06% 年度权益分派，转股价格调整为 4.32 元/股，调

数据来源：青岛农商银行 2023 年一季度报告，联合资信整理 整后的转股价格自 2021 年 7 月 7 日（除权除息

截至 2022 年末，青岛农商银行下设总行营 日）起生效；2022 年 7 月因实施年度权益分派，

业部 1 个，分行 2 个（包含 1 个异地分行烟台 转股价格调整为 4.22 元/股，调整后的转股价格





自 2022 年 7 月 8 日（除权除息日）起生效。 看，当前积极因素增多，经济增长有望延续回

截至 2022 年 3 月末，累计共有 28.06 万元 升态势，全年实现 5%增长目标的基础更加坚实。

“青农转债”已转换成青岛农商银行 A 股普通 完整版宏观经济与政策环境分析详见《宏观经

股，累计转股股数为 5.67 万股，占可转债转股 济信用观察季报（2023 年一季度）》，报告链

前发行股份的比例极小，尚未转股的可转债金 接



额为 49.997 亿元。 https://www.lhratings.com/lock/research/f4a89bc

372f。



四、营运环境



2．区域经济发展概况



1. 宏观经济与政策环境分析 青岛市地理位置优越，经济运行整体保持

2023 年一季度，宏观政策以落实二十大报 稳定，为青岛市金融机构提供了良好的发展环

告、中央经济工作会议及全国“两会”决策部署 境；但另一方面，受宏观经济下行影响，2022为主，坚持“稳字当头、稳中求进”的政策总基调， 年青岛市经济增速有所下降。



聚焦于继续优化完善房地产调控政策、进一步 青岛农商银行的业务主要分布在青岛市。

健全 REITs 市场功能、助力中小微企业稳增长 青岛市地处山东半岛南端，地理位置优越，是

调结构强能力，推动经济运行稳步恢复。 我国沿海重要中心城市、国际性港口城市和滨

随着各项稳增长政策举措靠前发力，生产 海度假旅游城市，也是山东自由贸易试验区青

生活秩序加快恢复，国民经济企稳回升。经初 岛片区所在地。在国家“一带一路”战略规划步核算，一季度国内生产总值 28.50 万亿元，按 中，青岛被确定为新亚欧大陆桥经济走廊主要不变价格计算，同比增长 4.5%，增速较上年四 节点和“海上合作战略支点”的“双定位”城

季度回升 1.6 个百分点。从生产端来看，前期受 市，将规划建设“一带一路”双向开放桥头堡、

到较大制约的服务业强劲复苏，改善幅度大于 经贸合作枢纽、东亚海洋合作平台、综合保障工业生产；从需求端来看，固定资产投资实现 服务基地等“四大功能载体”。2022 年，青岛

平稳增长，消费大幅改善，经济内生动力明显 市实现地区生产总值 14920.75 亿元，同比增长

加强，内需对经济增长形成有效支撑。信用环 3.9%，增速较 2021 年有所下降；其中，第一产

境方面，社融规模超预期扩张，信贷结构有所 业增加值 478.05 亿元，同比增长 2.2%；第二产

好转，但居民融资需求仍偏弱，同时企业债券 业增加值 5197.34 亿元，同比增长 2.8%；第三

融资节奏同比有所放缓。利率方面，资金利率 产业增加值 9245.36 亿元，同比增长 4.5%，三

中枢显着抬升，流动性总体偏紧；债券市场融 次产业结构为 3.2:34.8:62.0；全年完成一般公共

资成本有所上升。 预算收入 1273.2 亿元，扣除留抵退税因素后较

展望未来，宏观政策将进一步推动投资和 上年增长 5.5%；一般公共预算支出 1696.2 亿

消费增长，同时积极扩大就业，促进房地产市 元，较上年下降 0.6%；全年城镇居民人均可支

场稳健发展。而在美欧紧缩货币政策、地缘政 配收入 62584 元，同比增长 3.9%；农村居民人

治冲突等不确定性因素仍存的背景下，外需放 均可支配收入 27701 元，同比增长 6.0%。



缓叠加基数抬升的影响，中国出口增速或将回 青岛市金融市场健康发展，国内主要股份

落，但消费仍有进一步恢复的空间，投资在政 制银行、部分城市商业银行及保险公司、证券策的支撑下稳定增长态势有望延续，内需将成 公司以及一些外资银行均在青岛市设立了分支为驱动中国经济继续修复的主要动力。总体来 机构。截至 2022 年末，青岛市金融机构本外币

存款余额 24992.7 亿元，较年初增加 2617.9 亿



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元；本外币贷款余额 26782.5 亿元，较年初增加 https://www.lhratings.com/lock/research/f4a89bc

2693.5 亿元。 3749。



3．行业分析 五、管理与发展



2022 年，我国经济增长压力较大，在此背 青岛农商银行公司治理机制运行良好，各

景下，中国人民银行加大稳健的货币政策实施 治理主体能够较好地履行相应职责；股权结构力度，综合运用降准、再贷款、再贴现等多种政 较为分散，关联交易指标符合监管要求。另一策工具投放流动性，引导金融机构尤其是国有 方面，需关注股份对外质押、冻结及司法拍卖大型商业银行加大信贷投放力度，国有大型商 对青岛农商银行股权稳定性可能产生的影响，业银行贷款增速提升带动其资产规模增速加快， 以及关联贷款质量的变化情况。



从而带动整体银行业资产规模增速回升，且信 青岛农商银行建立了以股东大会为最高权

贷资源进一步向先进制造业、绿色金融和普惠 力机构、董事会为决策机构、监事会为监督机金融等重点领域以及受经济下行冲击较大的薄 构、高级管理层为执行机构的公司治理架构，弱环节倾斜，信贷资产结构持续优化，服务实 2022 年“三会一层”能够有效发挥职能，整体

体经济质效有所提升。 履职情况较好。



得益于较大的不良贷款清收处置力度，商 2023 年，青岛农商银行董事长、行长职位

业银行信贷资产质量呈持续改善趋势，拨备覆 均进行了人员变更，主要由于原董事长、行长盖率有所提升，但部分区域商业银行仍面临较 超过关键人员任职期限的相关规定等原因。青大信用风险管控压力。2022 年，银行业金融机 岛农商银行现任董事长为王锡峰先生，自 2023

构累计处置不良贷款 2.7 万亿元，年末不良贷 年 1 月起担任青岛农商银行董事长，曾任恒丰

款率为 1.63%，关注类贷款占比 2.25%，分别较 银行股份有限公司党委副书记、董事、行长，中

上年末下降 0.10 和 0.06 个百分点。盈利方面， 国银行股份有限公司山东省分行党委书记、行

2022 年，商业银行净息差持续收窄，净利润增 长等职务。2023 年 1 月，青岛农商银行董事会

速放缓，整体盈利水平有所回落。负债及流动 临时会议同意聘任于丰星先生为行长，任职资性方面，商业银行住户存款加速增长带动整体 格尚待监管部门核准，曾任华夏银行股份有限负债稳定性提升，各项流动性指标均保持在合 公司普惠金融部总经理、青岛分行党委书记、理水平，但部分中小银行面临的流动性风险值 行长等职务。



得关注。资本方面，商业银行通过多渠道补充 从股权结构来看，截至 2023 年 3 月末，青

资本，整体资本充足水平保持稳定。此外，强监 岛农商银行第一大股东青岛国信发展（集团）管环境引导银行规范经营，推动银行业高质量 有限责任公司持股比例为 9.08%，股权结构分发展，且随着地方中小金融机构合并重组进程 散，无控股股东；前十大股东中，巴龙国际集团的不断推进，区域性银行市场竞争力及抗风险 有限公司（以下简称“巴龙集团”）和巴龙国际

能力有所提升。 建设集团有限公司（“巴龙建设”）为一致行动

随着我国经济运行持续稳定恢复，银行业 人，上述两家公司合计持股比例为 7.16%。股权

整体保持平稳发展态势，且在监管、政府的支 质押方面，截至 2023 年 3 月末，青岛农商银行

持下，商业银行抗风险能力将逐步提升；综上 第三大股东日照钢铁控股集团有限公司将其持所述，联合资信认为商业银行行业整体信用风 有的部分股份对外质押，巴龙集团及巴龙建设险展望为稳定。完整版行业分析详见《2023 年 将其持有的大部分股份对外质押，上述前十大

商 业 银 行 行 业 分 析 》 ， 报 告 链 接



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股东中对外质押股份数量占总股本的 9.83%； 六、主要业务经营分析

同时，前十大股东中，巴龙集团以及巴龙建设



持有的全部股份已被标记及冻结，已标记及冻 青岛农商银行立足青岛地区，在当地营业

结股份占总股本的 7.16%；另外根据青岛农商 网点覆盖面广，2022 年市场排名靠前，同业竞银行公告内容，巴龙集团及巴龙建设持有的部 争力较强，异地分支机构的设立亦为其业务带

分股份将于 2023 年 6 月由青岛市黄岛区人民 来新的增长空间；但当地金融机构数量较多，

法院进行公开司法拍卖，涉及股份数占青岛农 业务竞争激烈，对其业务发展和经营管理带来商银行股本总额的 1.42%；需关注上述股权对 一定的挑战。



外质押、冻结及司法拍卖情况对青岛农商银行 2022 年，青岛农商银行围绕服务实体经济

股权稳定性可能产生的影响。 的根本宗旨和支农支小的市场定位，凭借青岛

关联交易方面，根据青岛农商银行合并口 地区网点数量多、服务范围广泛等优势，各项

径监管报表信息，截至 2023 年 3 月末，单一最 业务稳步发展，在当地具有较强的市场竞争力，

大关联方授信余额、最大集团关联方授信余额 存贷款市场份额在全市银行类金融机构中排名

和全部关联方授信余额占资本净额的比重分别 前列（见表 2）。此外，青岛农商银行在烟台设

为 1.81%、3.00%和 7.20%，关联授信相关指标 立 1 个异地分行，在济南章丘设立 1 个异地支

均未突破监管限制；全部关联贷款中不良贷款 行。目前，青岛农商银行业务以青岛地区为主，余额 12.45 亿元，均来自巴龙集团及其关联企 同时异地分支机构的设立为其带来新的业务增

业。 长空间。截至 2022 年末，青岛农商银行青岛地

2022 年，青岛农商银行曾因公司类贷款风 区和其他地区的贷款余额占比分别为 93.67%

险分类调整不及时、贷后管理不审慎、投资业 和 6.33%。另一方面，青岛地区金融较为活跃，务投后风险管控不到位等问题，两次受到监管 当地银行业金融机构较多，同业竞争对青岛农处罚，罚款金额合计约 7500 万。针对相关问题， 商银行业务发展和经营管理带来一定的挑战。

青岛农商银行已进行整改，上述处罚事件未对 2023 年一季度，青岛农商银行存贷款业务

其正常业务开展产生重大影响。 均保持增长。截至 2023 年 3 月末，青岛农商银

行贷款总额（不含应计利息）2450.72 亿元，较

上年末增长 2.04%；存款总额 3057.83 亿元，较

上年末增长 6.80%。



表 2 存贷款市场份额



项 目 2020年末 2021年末 2022年末



占 比 排 名 占 比 排 名 占 比 排 名



存款市场占有率 12.77% 1 12.54% 1 11.99% 1



贷款市场占有率 10.13% 2 9.67% 3 8.92% 3



注：存贷款市场占有率为青岛农商银行青岛辖区内机构存贷款数据占全青岛市存贷款的比例

数据来源：青岛农商银行提供资料，联合资信整理



1. 公司银行业务 极搭建银政合作渠道，加强警银合作，对接青

2022 年，青岛农商银行公司存款规模有所 岛市公安系统，成为青岛公安八家分局涉案资

下滑，公司贷款增幅较小，公司银行业务整体 金和保证金结算业务服务银行；加强银医合作，

增长承压；小微信贷业务发展态势较好。 成为青岛市城阳区人民医院智慧医院建设合作

公司存款方面，2022年，青岛农商银行积 银行；加强与青岛市公积金系统的业务融合，



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完成公积金创新业务需求，业务份额进一步提 政性资金的结存造成一定影响，2022年青岛农升。但另一方面，在信贷结构调整的影响下，青 商银行公司存款余额及占存款总额的比重均呈岛农商银行部分贷款客户结存资金减少，加之 现下滑趋势（见表3）。

财政支付体系改革以及地方财政支出增加对财



表 3 存款结构



金额（亿元） 占比（%） 较上年末增长率（%）



项 目



2020年末 2021年末 2022年末 2020年末 2021年末 2022年末 2021年末 2022年末

公司存款 1036.20 978.92 856.95 42.02 37.16 30.62 -5.53 -12.46

个人存款 1427.04 1653.35 1939.46 57.87 62.76 69.31 15.86 17.30

其他 2.73 2.11 1.81 0.11 0.08 0.06 -22.73 -14.22

小 计 2465.97 2634.38 2798.23 100.00 100.00 100.00 6.83 6.22

应计利息 40.97 53.85 64.97 / / / 31.45 20.66

合 计 2506.94 2688.23 2863.20 / / / 7.23 6.51



注：本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系四舍五入造成，下同

数据来源：青岛农商银行年度报告，联合资信整理



图 1 公司存款和个人存款占比 挥当地法人银行点多面广人熟、决策链条短、

服务效率高的优势，对接城市更新项目主体和

重点项目承建方，积极提供资金支持，同时持

续巩固和夯实服务小微、助力普惠的主体责任；

2022 年公司贷款规模保持增长，但整体增幅较

小且占比有所下降，主要是由于青岛农商银行

持续开展信贷结构优化调整，落实“压大控房”

政策所致。票据贴现业务方面，青岛农商银行

利用票据业务落实国家“金融支持实体经济”

精神，向小微企业、“三农”和偏远地区提供金

数据来源：青岛农商银行年度报告，联合资信整理 融服务，并根据业务发展需要及客户融资需求

状况灵活调整票据融资规模，2022 年票据贴现

公司贷款方面，2022 年，青岛农商银行发 余额有所增长，但整体占比不高（见表 4）。

表 4 贷款结构



项 目 金额（亿元） 占比（%） 较上年末增长率（%）



2020年末 2021年末 2022年末 2020年末 2021年末 2022年末 2021年末 2022年末

公司贷款 1528.27 1529.00 1545.47 70.15 65.75 64.35 0.05 1.08

个人贷款 569.47 647.69 706.42 26.14 27.85 29.41 13.73 9.07

票据贴现 80.76 148.93 149.93 3.71 6.40 6.24 84.42 0.67

小 计 2178.50 2325.61 2401.82 100.00 100.00 100.00 6.75 3.28

应计利息 4.07 4.23 6.80 / / / 3.89 60.79

合 计 2182.56 2329.84 2408.61 / / / 6.75 3.38



数据来源：青岛农商银行年度报告，联合资信整理



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图 2 公司贷款和个人贷款占比 军人等细分客群，持续推广差异化服务；助力

乡村振兴，持续深化银担合作，加大“农担贷”

业务拓展；致力于线上、线下融合发展，经营、

消费同步拓展，创新推出“丰收贷”“畅流 E

贷”“幸福 E 贷”“个人消费贷”等多款贷款

产品，个人贷款规模保持增长。青岛农商银行

个人贷款以个人经营性贷款和和个人住房贷款

为主，2022 年末上述两项贷款分别占个人贷款

余额的 50.52%和 45.08%，其中个人住房贷款余

额占贷款总额的比重为 13.26%，较 2021 年末

下降 0.7 个百分点。



数据来源：青岛农商银行年度报告，联合资信整理



3. 金融市场业务



小微金融方面，2022 年，青岛农商银行积 2022 年，青岛农商银行同业业务规模小幅

极推进机构体系网点建设，深化政银合作，不 增长，同业资产占比较低，同时仍保持较大的断创新金融产品，优化服务模式，拓宽服务渠 市场融入力度；投资资产规模略有下降，投资道，持续改善小微企业金融服务，通过“专项规 结构进一步向债券类资产倾斜，整体投资风险模、专职团队、专业流程、专门风控”的运营模 偏好趋稳，但资金信托及资产管理计划投资仍式服务小微企业，小微企业贷款规模保持增长。 具有一定规模，信用风险和流动性风险管理仍截至 2022 年末，青岛农商银行普惠型小微企业 面临一定压力。



贷款余额 400.14 亿元（不含票据贴现及转贴现）， 同业业务方面，青岛农商银行综合考虑流

较 2021 年末增长 21.28%，普惠型小微企业贷 动性、收益率以及自身业务经营等情况配置同

款客户数 5.35 万户，2022 年普惠型小微企业累 业资产，并通过发行同业存单、质押回购等方

放贷款年化利率 4.92%。 式融入同业资金以满足资产端业务的发展需求。

2. 零售银行业务 2022 年，青岛农商银行同业资产配置规模小幅

2022 年，青岛农商银行坚持支农支小服务 增长，整体占比较低，以线上同业拆出为主，另

定位，充分依托地方法人银行渠道优势、队伍 有部分存放同业和买入返售债券，同业交易对优势，提升精细化管理服务水平，零售银行业 手主要为区域较好的银行同业、股东资质较好务发展态势良好，个人存贷款规模保持增长。 的金融租赁公司和消费金融公司以及规模排名

青岛农商银行在当地营业网点数量多、分 靠前的基金公司。另一方面，青岛农商银行综

布广，拥有明显的渠道优势，个人客户基础良 合考虑资产负债匹配情况，加强同业主动负债好。个人存款方面，2022 年，青岛农商银行坚 管理，针对资金市场形势，适度调整卖出回购守客户本源，结合网点、员工、自助渠道等多维 债券以及同业存放业务规模，同时通过同业存度力量优化服务、创新产品，配套专项营销方 单的发行规模以丰富负债来源，2022 年末市场案、产品方案及增值服务方案，针对不同客群 融入资金余额有所下降，但市场融入力度整体

开展差异化营销，个人存款规模较快增长。 较大。



个人贷款方面，2022 年，青岛农商银行坚 投资业务方面，青岛农商银行投资品种主

持支农支小的服务定位，与市妇联、金融局、人 要包括债券、投资基金、资产管理计划等；此外社局、总工会、退役军人事务局等部门持续深 还持有少量青岛市国有企业债权融资计划受益入合作，针对创业青年及妇女、特殊人才、退役 权、资金信托计划等资产。2022 年，青岛农商



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银行投资资产规模略有下降但整体变动不大， 为信贷类资产的资金信托计划投资，所有新增投资结构优化调整，债券投资在其投资资产中 投资均实行主动穿透管理，符合全行的资产配的比重进一步提升。青岛农商银行债券投资品 置规划以及同业投资的监管要求；资产管理计种以政府债券、政策性金融债等利率债为主， 划为券商资管产品，底层均为商业银行存款、

另有部分金融机构债券，企业债券规模较小； 债券等标准化产品；2022 年末底层资产为信贷

所投资金融机构债券的发行人主要为外部评级 类资产的资金信托计划投资 1 笔，金额为 8934

AA+及以上的银行机构，企业债券发行人主要 万元，融资方为烟台市的房地产企业，其余资为外部评级 AA+及以上的青岛、烟台、济南区 金信托计划投资的底层资产主要为债券。投资域的城投公司以及省内上市公司及行业龙头企 业务收益方面，2022 年，青岛农商银行金融投业。青岛农商银行所投资的基金产品均为债券 资利息收入保持增长，投资收益有所下滑；2022型基金（包含部分指数型基金）；融资业务债权 年，青岛农商银行实现金融投资利息收入 36.45收益权底层资产涉及的融资方均为山东省内国 亿元，投资收益 15.38 亿元，公允价值变动净损有企业，行业涉及建筑业、基础设施建设以及 失 1.52 亿元，计入其他综合收益税后净额的其

其他服务业。2022 年，青岛农商银行压降底层 他债权投资公允价值变动损失为 1.44 亿元。

表 5 投资资产结构



金额（亿元） 占比（%）



项 目



2020年末 2021 年末 2022 年末 2020年末 2021 年末 2022 年末



债券投资 932.18 1100.93 1119.07 67.37 70.79 73.46



其中：政府债券 594.25 713.16 816.89 42.95 45.86 53.62



政策性金融债 141.46 185.13 99.24 10.22 11.90 6.51



金融机构债券 153.30 145.57 130.68 11.08 9.36 8.58



企业债券 43.17 57.06 72.26 3.12 3.67 4.74



资产管理计划 124.13 163.83 153.67 8.97 10.53 10.09



资金信托计划 42.54 11.51 5.16 3.07 0.74 0.34



理财产品 2.46 -- -- 0.18 -- --



投资基金 206.79 224.63 210.79 14.95 14.44 13.84



权益投资 0.05 0.15 0.12 0.00 0.01 0.01



收益凭证 29.30 7.00 -- 2.12 0.45 --



融资业务债权收益权 27.83 26.47 15.64 2.01 1.70 1.03



其他投资 1.93 2.86 2.52 0.14 0.18 0.17



应计利息 16.40 17.81 16.41 1.19 1.15 1.08



投资资产总额 1383.61 1555.18 1523.38 100.00 100.00 100.00



减：减值准备 2.55 2.04 1.69 / / /



投资资产净额 1381.06 1553.14 1521.68 / / /



注：其他投资主要包括衍生金融资产、投资性房地产等

数据来源：青岛农商银行年度报告，联合资信整理



2023 年一季度，青岛农商银行同业资产 源、专注主业”为原则，持续进行产品创新，

及市场融入资金余额均较上年末有所增长， 现已形成悦享添利、悦享活钱包、悦享添盈、

在资产负债中的占比基本保持稳定；投资资 悦享增利、悦享丰利、悦享鑫利、创富智享、

产净额及占资产总额的比重均较上年末有所 创富钰享、创富优享等 9 大系列净值型产品

增加，投资结构基本保持稳定。 体系；理财资金投向以固定收益类产品为主，

理财业务方面，青岛农商银行以“回归本 其中大部分为债券投资，另有少量基金、股票



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等权益类投资以及非标投资。截至 2022 年末， 报告；2023 年一季度财务报表未经审计。青

青岛农商银行理财业务余额 351.14 亿元，净 岛农商银行财务报表合并范围包括日照蓝海

值化率为 100%。 村镇银行股份有限公司、平阴蓝海村镇银行

股份有限公司等 8 家村镇银行。



七、财务分析



1．资产质量



青岛农商银行提供了 2022 年及 2023 年 2022年，青岛农商银行资产规模保持增

一季度合并财务报表，毕马威华振会计师事 长但增速放缓，2023年一季度资产增速有所

务所（特殊普通合伙）对 2022 年财务报表进 回升；资产结构以贷款和投资资产为主，贷款

行了审计，并出具了标准无保留意见的审计 占比保持在50%以上，资产结构相对稳定。

表 6 资产结构



金额（亿元） 占比（%） 较上年末增长率（%）

项 目 2020 2021 2022 2023年 2020 2021 2022 2023年 2021 2022 2023年

年末 年末 年末 3月末 年末 年末 年末 3月末 年末 年末 3月末

现金类资产 244.53 226.93 217.69 233.67 6.01 5.27 5.01 5.04 -7.20 -4.07 7.34

同业资产 274.82 207.79 220.88 253.76 6.76 4.83 5.08 5.48 -24.39 6.30 14.89

贷款和垫款净额 2095.18 2236.32 2299.47 2341.78 51.50 51.95 52.89 50.55 6.74 2.82 1.84

投资资产净额 1381.06 1553.14 1521.68 1714.27 33.95 36.08 35.00 37.01 12.46 -2.03 12.66

其他类资产 72.52 80.20 88.19 88.97 1.78 1.86 2.03 1.92 10.58 9.97 0.88

资产合计 4068.11 4304.38 4347.91 4632.46 100.00 100.00 100.00 100.00 5.81 1.01 6.54



数据来源：青岛农商银行年度报告及一季度报告，联合资信整理



（1）贷款 贷款行业集中度趋于下降，但房地产和建筑业

2022 年，青岛农商银行信贷资产规模保持 贷款占贷款总额的比重仍相对较高。从不良情

增长但增速有所放缓；房地产和建筑业贷款占 况来看，截至 2022 年末，青岛农商银行房地产

贷款总额的比重相对较高，贷款业务面临一定 业和建筑业不良贷款率分别为 6.10%和 2.89%，

行业集中风险；不良贷款规模及不良贷款率均 不良贷款率偏高，主要为房地产市场及上下游有所上升，贷款拨备水平有所下降但仍保持充 仍处于调整期，不良贷款有所上升所致。房地

足。 产贷款集中度方面，截至 2022 年末，青岛农商

2022 年，青岛农商银行贷款和垫款规模保 银行个人住房贷款及房地产业贷款余额占贷款

持增长但增速有所放缓，占资产总额的比重基 总额的比重为 23.63%，上述占比已超过监管对

本保持稳定；截至 2022 年末贷款和垫款净额 于房地产贷款集中度的最终要求（即 22.50%）。

2299.47 亿元，占资产总额的 52.89%。从贷款 目前青岛农商银行针对房地产贷款，筛选优质

行业分布来看，青岛农商银行贷款主要投向批 项目和优质客户适度投放，对于存量贷款密切发和零售业、租赁和商务服务业、房地产业、建 监测风险及项目资金流向；严格落实“房住不筑业以及制造业，2022 年末上述前五大行业贷 炒”的理念，加强按揭贷款管理，适度投放个人款占比分别为 12.60%、11.44%、10.37%、10.00% 按揭贷款。青岛农商银行已制定房地产贷款压

和 8.97%，合计占比 53.38%；2022 年，青岛农 降计划，将按照监管要求逐年压降房地产贷款

商银行持续优化调整信贷结构，从严管控房地 占比。考虑到青岛农商银行房地产贷款占比超产贷款，同时不断推进零售转型，批发零售业 过监管要求，同时投资的部分信托计划也投向贷款占比上升，房地产业贷款占比下降，整体 房地产业，需对其房地产贷款规模管控效果及

对业务发展、资产质量等方面的影响保持关注。



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客户集中度方面，2022年以来，青岛农商 筑业外，青岛农商银行对公贷款中的租赁和商

银行积极开展信贷结构优化调整，从严管控大 务服务业、农林牧渔业以及个人贷款亦受冲击额贷款授信，贷款客户集中度整体有所下降， 较大，相关行业和业务的资产质量受到一定影2023年3月末单一最大客户贷款比例和最大十 响，青岛农商银行不良贷款、逾期贷款、关注类家客户贷款比例分别为5.34%和41.14%，贷款客 贷款规模及占比均有所增加。信贷资产质量划户集中风险不显着，前十大客户贷款不存在逾 分方面，青岛农商银行将本息逾期60天以贷款期及不良贷款。截至2023年3月末，除可豁免主 划分为不良贷款，对于逾期60天以内的贷款，体外，青岛农商银行母公司口径下大额风险暴 会视实际情况情况划分为正常类、关注类或不

露指标均未突破监管限制。 良贷款。2022年，青岛农商银行保持较大的不

信贷资产质量方面，由于房地产市场及上 良贷款处置力度，其中核销不良贷款37.72亿元。

下游仍处于调整期，2022年青岛农商银行房地 受不良贷款规模增加及核销力度加大影响，产业和建筑业不良贷款整体有所上升；同时， 2022年青岛农商银行拨备覆盖水平有所下降，宏观经济发展受多因素冲击，除房地产业和建 仍保持在充足水平。



表 7 贷款质量



金额（亿元） 占比（%）



项 目 2020年末 2021年末 2022年末 2023年 2020年末 2021年末 2022年末 2023年



3月末 3月末



正常 2041.90 2155.31 2214.21 2279.24 93.73 92.67 92.19 93.00

关注 105.23 129.93 135.01 120.33 4.83 5.59 5.62 4.91

次级 16.18 24.43 20.91 20.62 0.74 1.05 0.87 0.84

可疑 13.56 8.92 29.68 29.74 0.62 0.39 1.24 1.22

损失 1.63 7.03 2.02 0.79 0.08 0.30 0.08 0.03

贷款合计 2178.50 2325.61 2401.82 2450.72 100.00 100.00 100.00 100.00

不良贷款 31.37 40.38 52.60 51.16 1.44 1.74 2.19 2.09

逾期贷款 38.34 49.54 72.02 / 1.76 2.13 3.00 /

拨备覆盖率 / / / / 278.73 231.77 207.63 227.80

贷款拨备率 / / / / 4.01 4.02 4.55 4.76

逾期 90 天以上贷款/不良贷款 / / / / 56.28 48.17 71.90 /



数据来源：青岛农商银行年度报告、一季度报告，联合资信整理



图 3 关注、不良、逾期贷款变化趋势 （2）同业及投资资产



2022 年，青岛农商银行同业资产规模小幅

增长，投资资产规模略有下降，同业资产占比

较低；投资资产存在一定违约规模，整体风险

敞口不大，面临的信用风险较为可控，但需关

注违约资产后续处置回收情况。



2022 年，青岛农商银行同业资产规模小幅

增长，占资产总额的比重较低。截至 2022 年末，

青岛农商银行存放同业款项净额 61.66 亿元，

以存放境内银行及非银金融同业为主；拆出资

数据来源：青岛农商银行年度报告、一季度报告，联合资信整理 金净额 116.09 亿元，交易对手主要为境内非银

金融机构；买入返售金融资产净额43.13亿元，



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标的均为债券。从同业资产质量来看，截至 针对债权投资计提的减值准备余额为1.69亿元

2022 年末，青岛农商银行同业资产均划分为阶 （其中阶段三为1.14亿元）。



段一，根据审慎性原则对同业资产计提减值准 （3）表外业务



备余额 0.14 亿元。 2022 年，青岛农商银行表外授信业务规模

2022年，青岛农商银行投资资产规模略有 变动不大，保证金比例适中，相关风险较为可

下降，投资品种以债券、基金、信托和资管计 控。2022 年，青岛农商银行表外授信业务规模

划为主。从会计科目来看，青岛农商银行投资 有所下降但整体变动不大，以银行承兑汇票为资产主要由交易性金融资产、债权投资和其他 主，另有部分开出保函和信用证业务。截至

债权投资构成；其将债券投资计入交易性金融 2022 年末，青岛农商银行表外业务余额 333.15

资产、债权投资及其他债权投资科目，将基金 亿元，其中银行承兑汇票余额 189.44 亿元，保

投资计入交易性金融资产科目，将资金信托计 证金比例为 45.86%；开出信用证余额 56.97 亿

划及资产管理计划投资计入交易性金融资产以 元，开出保函余额 46.17 亿元。



及债权投资科目，将收益凭证和融资业务债权 2023 年一季度，青岛农商银行资产总额保

收益权投资计入债权投资科目。截至2022年末， 持增长，增速有所提升，资产结构基本保持稳青岛农商银行交易性金融资产、债权投资和其 定；不良贷款率有所下降，拨备覆盖率提升，他债权投资分别占投资资产净额的30.20%、 信贷资产质量有所改善；投资资产未出现新增53.60%和16.09%。从投资资产质量情况来看， 违约。

截至2022年末，青岛农商银行存在部分风险资



产，主要为债券投资违约，其中大部分计入交 2．负债结构及流动性



易性金融资产，公允价值变动已体现在利润表 2022 年，青岛农商银行负债规模保持增长

中，其余计入债权投资和其他债权投资的部分 但增速明显放缓，2023 年一季度负债增速有所

已相应计提减值；2022年末划入阶段三的其他 回升；负债来源以市场融入资金和客户存款为债权投资和债权投资账面原值分别为4.00亿元 主，个人存款占负债总额的比重上升，核心负和2.75亿元，针对其他债权投资计提的减值准 债稳定性整体有所提升；流动性指标处于较好备余额为4.07亿元（其中阶段三为4.00亿元）， 水平，但其持有一定规模的资产管理计划及信

托计划，对流动性管理带来一定压力。



表 8 负债结构



金 额（亿元） 占 比（%） 较上年末增长率（%）

项 目 2020 2021 2022 2023年3 2020 2021 2022 2023年 2021 2022 2023年

年末 年末 年末 月末 年末 年末 年末 3月末 年末 年末 3月末

市场融入资金 1139.46 1120.44 1029.15 1106.39 30.22 28.34 25.84 25.98 -1.67 -8.15 7.51

客户存款 2506.94 2688.23 2863.20 3057.83 66.48 67.99 71.88 71.80 7.23 6.51 6.80

其中：个人存款 1427.04 1653.35 1939.46 / 37.84 41.82 48.69 / 15.86 17.30 /

其他负债 124.69 145.21 90.74 94.51 3.31 3.67 2.28 2.22 16.45 -37.51 4.16

负债合计 3771.09 3953.88 3983.09 4258.73 100.00 100.00 100.00 100.00 4.85 0.74 6.92



数据来源：青岛农商银行年度报告及一季度报告，联合资信整理



青岛农商银行综合考虑资产负债匹配情况 末，青岛农商银行市场融入资金余额1029.15亿

以及资金市场形势，开展市场资金融入业务， 元；其中，拆入资金余额 94.90 亿元；卖出回购

2022 年市场融入资金余额有所下降，但占负债 金融资产款余额 113.54 亿元，标的资产包括债

总额的比重整体较高（见表 8）。截至 2022 年 券和票据；应付债券余额 754.77 亿元，主要为



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发行的同业存单，其中发行同业存单余额为 收入有所下滑，加之受贷款减值计提力度较大

657.45 亿元；其余为境内银行同业及其他金融 的影响，净利润及收益率指标亦有所下滑，盈

机构存放款项。 利能力面临一定压力。



客户存款为青岛农商银行最主要的负债资 青岛农商银行利息收入主要来源于贷款和

金来源。2022 年，青岛农商银行个人存款业务 投资资产利息收入，2022 年实现利息收入

保持较好的增长态势，但受公司存款规模下降 165.89 亿元，其中贷款利息收入 119.02 亿元，

影响，客户存款整体增速放缓。截至 2022 年末， 金融投资利息收入 36.45 亿元；利息支出主要

青岛农商银行个人存款占客户存款余额（不含 为吸收存款及应付债券利息支出，2022 年上述

应计利息）的比重为 69.31%，占比有所提升； 两项利息支出分别为 57.04 亿元和 21.61 亿元。

从存款期限来看，定期存款（不含其他存款） 2022 年，青岛农商银行利息净收入有所下滑，

占客户存款余额（不含应计利息）的 67.29%， 主要是由于青岛农商银行持续让利实体经济、

存款稳定性较好。 市场利率下行等因素影响，贷款收益率有所下

2023 年一季度，青岛农商银行负债总额保 降，同时个人、存款规模增加导致计息成本有

持增长且增速有所提升，负债结构基本保持稳 所上升。投资收益方面，2022 年，青岛农商银

定。 行投资收益有所下降，主要是受投资资产规模

短期流动性方面，青岛农商银行流动性覆 及市场利率下行影响。受上述因素的综合影响，

盖率和流动性比例均处于合理水平（见表 9）， 青岛农商银行营业收入亦有所下降（见表 10）。

短期流动性水平较好；长期流动性方面，净稳 青岛农商银行营业支出以业务及管理费及

定资金比例保持在较好水平，但考虑到其持有 信用减值损失为主。2022 年，随着业务的发展，

一定规模的资产管理计划及信托计划，需关注 青岛农商银行业务及管理费有所增长，但成本

对长期流动性风险管控可能造成的影响。 管理能力较好，2022 年成本收入比为 30.34%。

考虑到信贷资产质量面临下行压力以及贷款核

表 9 流动性指标 销规模较大，2022 年青岛农商银行加大贷款减

项 目 2020 2021 2022 2023 年 值准备计提力度，信用减值损失规模增加；2022

年末 年末 年末 3 月末



流动性覆盖率（%） 159.42 189.56 215.84 262.52 年资产减值损失以及采用预期信用损失模型计

净稳定资金比例（%） 121.86 134.53 136.89 130.27 提的信用减值损失合计 47.16 亿元，其中贷款

流动性比例（%） 74.90 89.95 103.08 114.45 信用减值损失 45.99 亿元。



数据来源：青岛农商银行年度报告、一季度报告及监管报表，联 2022 年，主要受营业收入下降、减值计提

合资信整理



规模加大等因素影响，青岛农商银行净利润及

3．经营效率与盈利能力 相关收益率指标均有所下降，整体盈利水平有

2022 年，青岛农商银行净利差收窄，营业 待提升。



表 10 盈利情况



项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 1—3 月



营业收入（亿元） 95.72 102.97 99.44 26.72

其中：利息净收入（亿元） 80.85 80.48 78.39 18.82

手续费及佣金净收入（亿元） 3.02 4.92 4.59 2.48

投资净收益（亿元） 14.76 17.92 15.38 3.65

公允价值变动净收益（亿元） -4.87 -2.59 -1.52 1.25

营业支出（亿元） 64.64 69.32 78.40 16.12

其中：业务及管理费（亿元） 27.55 30.09 30.17 6.57



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信用减值损失及资产减值损失（亿元） 36.07 38.11 47.16 9.29

拨备前利润总额（亿元） 67.16 71.24 67.86 19.88

净利润（亿元） 29.77 30.92 23.46 9.92

净利差（%） 2.60 2.18 2.01 /

成本收入比（%） 28.79 29.22 30.34 /

拨备前资产收益率（%） 1.79 1.70 1.57 /

平均资产收益率（%） 0.80 0.74 0.54 /

平均净资产收益率（%） 10.83 9.55 6.56 /



数据来源：青岛农商银行年度报告，联合资信整理



2023 年一季度，青岛农商银行实现营业收 换公司债券转股 9177 股，对资本的影响很小。

入 26.72 亿元，较上年同期增长 7.23%；实现净 从分红方面来看，青岛农商银行 2022 年现金分

利润 9.92 亿元，较上年同期增长 6.14%。 红规模为 5.56 亿元，对其资本积累造成一定影

响。截至 2022 年末，青岛农商银行股东权益合

4．资本充足性 计 364.83 亿元。



2022 年，青岛农商银行主要通过利润留存 2022 年以来，青岛农商银行各项业务持续

的方式补充资本，资本保持较充足水平；另一 发展推动其风险加权资产规模增长，风险资产方面，需关注业务规模的扩大对于核心一级资 系数有所下降但整体变动不大；资本整体保持

本造成的消耗。 较充足，但需关注各项业务的持续发展对资本

2022 年，青岛农商银行主要通过利润留存 补充产生的压力（见表 11）。



的方式补充资本。2022 年，青岛农商银行可转



表 11 资本充足性指标



项 目 2020 年末 2021 年末 2022 年末 2023 年 3 月末



核心一级资本净额（亿元） 270.49 292.79 299.05 308.06

一级资本净额（亿元） 290.74 343.05 349.34 358.43

资本净额（亿元） 342.45 397.79 403.27 414.59

风险加权资产余额（亿元） 2779.50 3044.18 3060.62 3227.98

风险资产系数（%） 68.32 70.72 70.39 69.68

股东权益/资产总额（%） 7.30 8.14 8.39 8.07

资本充足率（%） 12.32 13.07 13.18 12.84

一级资本充足率（%） 10.46 11.27 11.41 11.10

核心一级资本充足率（%） 9.73 9.62 9.77 9.54



数据来源：青岛农商银行年度报告及一季度报告，联合资信整理



八、外部支持 1273.2 亿元，扣除留抵退税因素后较上年增长

5.5%，政府财政实力及支持能力强。



青岛市是我国沿海重要中心城市、国际 青岛农商银行存贷款市场份额在青岛市

性港口城市和滨海度假旅游城市，也是山东 排名前列，作为地方性商业银行，青岛农商银

自由贸易试验区青岛片区所在地以及“一带 行在支持当地经济发展、维护当地金融稳定

一路”新亚欧大陆桥经济走廊主要节点和“海 等方面发挥重要作用，在青岛市金融体系中

上合作战略支点”的“双定位”城市。2022 年， 具有较为重要的地位，如若出现经营困难，获

青岛市实现地区生产总值 14920.75 亿元，同 得地方政府直接或间接支持的可能性较大。

比增长 3.9%；全年完成一般公共预算收入



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九、债券偿还能力分析



截至 2023 年 3 月末，青岛农商银行尚未



转股的可转换公司债券金额 49.997 亿元。以

2022 年末财务数据为基础，青岛农商银行合

格优质流动性资产、净利润和股东权益对可

转换公司债券的保障倍数见表 12。



表 12 债券保障情况



项 目 2022 年末



尚未转股的可转换公司债券金额（亿元） 49.997



合格优质流动性资产/尚未转股的可转换公司债



券金额（倍） 8.65



股东权益/尚未转股的可转换公司债券金额（倍） 7.30



净利润/尚未转股的可转换公司债券金额（倍） 0.47



数据来源：青岛银行年度报告，联合资信整理



从资产端来看，青岛农商银行不良贷款

率和逾期投资资产占比均保持在可控水平，

资产出现大幅减值的可能性不大；但考虑到

投资资产中存在一定规模的信托和资产管理

计划，且部分投资项目已出现风险，资产端流

动性水平有待提升。从负债端看，青岛农商银

行负债以客户存款为主，且定期存款和个人

存款占比较高，负债稳定性较好。整体看，青

岛农商银行合格优质流动性资产和股东权益

对可转换公司债券的保障能力较好；联合资

信认为青岛农商银行未来业务经营能够保持

较为稳定，综合考虑其资本实力、业务经营及

流动性等情况，其能够为可转换公司债券提

供足额本金和利息，可转换公司债券的违约

概率极低。

十、结论



基于对青岛农商银行经营风险、财务风

险、外部支持及债券偿还能力等方面的综合

分析评估，联合资信确定维持青岛农商银行

主体长期信用等级为 AAA，维持“青农转债”

信用等级为 AAA，评级展望为稳定。



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附录 1 2023 年 3 月末青岛农商银行股权结构图



资料来源：青岛农商银行提供，联合资信整理



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附录 2 2022 年末青岛农商银行组织架构图



资料来源：青岛农商银行年度报告，联合资信整理



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附录 3 商业银行主要财务指标计算公式



指标 计算公式



现金类资产 现金+存放中央银行款项



同业资产 存放同业及其他金融机构款项+拆出资金+买入返售金融资产



市场融入资金 同业及其他金融机构存放款项+拆入资金+卖出回购金融资产+同业存单+发行的



债券



投资资产 衍生金融资产+交易性金融资产+债权投资+其他债权投资+其他权益工具投资+



投资性房地产+长期股权投资+其他未按上述科目分类的投资资产



单一最大客户贷款比例 最大单一客户贷款余额/资本净额×100%

最大十家客户贷款比例 最大十家客户贷款余额/资本净额×100%



不良贷款率 不良贷款余额/贷款余额×100%



贷款拨备率 贷款损失准备金余额/贷款余额×100%



拨备覆盖率 贷款损失准备金余额/不良贷款余额×100%



流动性比例 流动性资产/流动性负债×100%



净稳定资金比例 可用的稳定资金/业务所需的稳定资金×100%



流动性覆盖率 (流动性资产/未来 30 日内资金净流出)×100%



存贷比 贷款余额/存款余额×100%



风险资产系数 风险加权资产余额/资产总额×100%



资本充足率 资本净额/各项风险加权资产×100%



核心资本充足率 核心资本净额/各项风险加权资产×100%



核心一级资本充足率 核心一级资本净额/各项风险加权资产×100%



一级资本充足率 一级资本净额/各项风险加权资产×100%



净利差 (利息收入/生息资产-利息支出/付息负债)×100%



成本收入比 业务及管理费用/营业收入×100%



拨备前资产收益率 拨备前利润总额/[(期初资产总额+期末资产总额)/2] ×100%



平均资产收益率 净利润/[(期初资产总额+期末资产总额)/2] ×100%



平均净资产收益率 净利润/[(期初净资产总额+期末净资产总额)/2] ×100%



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附录 4-1 主体长期信用等级设置及含义



联合资信主体长期信用等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。除 AAA 级、CCC 级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。



各信用等级符号代表了评级对象违约概率的高低和相对排序，信用等级由高到低反映了评级对象违约概率逐步增高，但不排除高信用等级评级对象违约的可能。



具体等级设置和含义如下表。



信用等级 含义



AAA 偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约概率极低



AA 偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约概率很低



A 偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约概率较低



BBB 偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约概率一般



BB 偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约概率较高



B 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约概率很高



CCC 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约概率极高



CC 在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务



C 不能偿还债务



附录 4-2 中长期债券信用等级设置及含义



联合资信中长期债券信用等级设置及含义同主体长期信用等级。



附录 4-3 评级展望设置及含义



评级展望是对信用等级未来一年左右变化方向和可能性的评价。评级展望通常分为正面、负面、稳定、发展中等四种。



评级展望 含义



正面 存在较多有利因素，未来信用等级调升的可能性较大



稳定 信用状况稳定，未来保持信用等级的可能性较大



负面 存在较多不利因素，未来信用等级调降的可能性较大



发展中 特殊事项的影响因素尚不能明确评估，未来信用等级可能调升、调降或维持



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