【风口研报・公司】国家能源局拟明确中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池!该...

股票分析报告网 2022-07-03 20:05:08 25

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国家能源局拟明确中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池!该新型电池有望补上巨大缺口、新增需求是过去4倍,这家公司去年刚鲸吞行业老二将直接受益

《风口研报》今日导读

攀钢钒钛(000629):①国家能源局拟明确中大型电
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国家能源局拟明确中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池!该新型电池有望补上巨大缺口、新增需求是过去4倍,这家公司去年刚鲸吞行业老二将直接受益

《风口研报》今日导读

攀钢钒钛(000629):①国家能源局拟明确中大型电化学储能电站不得选用三元锂电 池、钠硫电池,国泰君安证券李鹏飞认为钒电池以其自身安全、环保、超长循环次数等特 性,在新的政策背景下,将成为电化学储能的重要组成部分;②钒电池储能或带动钒需求快 速上升,李鹏飞估计2025年钒需求量2.25万吨,相当于2020年的4倍;③李鹏飞看好公司 是国内最大的产钒企业之一,已研制成功了20W、100W、500W的钒电池样机,并且钒产 业链完善,将充分受益于钒电池需求的增长;④公司自2021年10月1日将西昌钒制品公司 纳入合并报表后,吨毛利快速上行,考虑到钒价或开启长周期上行,李鹏飞预计公司2022-24年归母净利润分别为20.42/24.79/28.67亿元,同比增长54%/21%/16%,给予公司合理 估值为7元/股(公司当前股价为4.17元);⑤风险因素:钒电池技术进步缓慢。

事件:6月29日,国家能源局发布《防止电力生产事故的二十五项重点要求(2022年版) (征求意见稿)》。

国泰君安证券李鹏飞认为政策端对储能安全性要求的进一步调高,或将使得以钒电池为主的 液流电池成为大中型储能的重要方式,钒电池需求或加速增长,并看好攀钢钒钛是国内最大 的产钒企业之一,深耕钒电池领域,将充分受益于钒电池需求的增长。

政策明确三元锂电池不得用于中大型储能,钒电池需求增长或加速 《要求》明确“中大型 电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池,不宜选用梯次利用动力电池”。

本栏目在6月28日《首个大型“全钒液流电池”储能电站商用在即,该电池具备30年16000 次循环寿命精准定位储能领域,分析师看好产业化提速“电池端+材料端”或迎风口》一文 中引用国泰君安庞钧文的观点,认为全钒液流电池兼具安全性和超长寿命,看好产业化进程 有望提速。

李鹏飞认为“双碳”背景下,储能行业将迎来快速发展,钒电池以其自身安全、环保、超长 循环次数等特性,在新的政策背景下,将成为电化学储能的重要组成部分。

钒电池储能或带动钒需求快速上升,攀钢钒钛将直接受益

1GW钒电池用五氧化二钒约为1万吨,伴随钒电池需求的上升,钒资源供给或逐渐趋紧,估 计2025年钒需求量2.25万吨,相当于2020年市场规模的4倍。

李鹏飞指出公司已研制成功了20W、100W、500W的钒电池样机,并且钒产业链完善,成 本优势明显,随着钒电池在储能领域的稳步发展,看好公司将充分受益于需求的爆发。

行业景气度上升+收购西昌钒制品+股权激励落地,攀钢钒钛业绩快速释放

公司自2021年10月1日将西昌钒制品公司纳入合并报表,吨毛利较2020年升9343元/吨, 合并带来公司钒产品盈利能力的上升。

1月,公司完成了向95名核心人员授予1328万股限制性股票的股权激励计划。本次激励解 锁期分别为授予日后的2年、3年、4年,解除限售比例均为1/3。

考虑到钒价或开启长周期上行,李鹏飞预计公司2022-24年归母净利润分别为
20.42/24.79/28.67亿元,同比增长54%/21%/16%,给予公司合理估值为7元/股(公司当 前股价为4.17元)。