2022-08-04中证投资参考(星期四)

股票分析报告网 2022-08-04 01:05:56 14

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【今日导读】

>国网在建项目总投资将破万亿 抽水蓄能有望受益

>高速网络时代正在开启 射频前端器件或快速崛起

>小鹏G9即将启动预定 碳化硅板块龙头望受关注

>我国首个发酵饲料原料行标发布 行业或迎放量期

【热点聚
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【今日导读】

>国网在建项目总投资将破万亿 抽水蓄能有望受益

>高速网络时代正在开启 射频前端器件或快速崛起

>小鹏G9即将启动预定 碳化硅板块龙头望受关注

>我国首个发酵饲料原料行标发布 行业或迎放量期

【热点聚焦】

国网在建项目总投资将破万亿 抽水蓄能有望受益

8月3日,国家电网发布全力推进重大项目建设情况,表示将全力做好电网扩投资工作,加快特高压、抽水蓄能、超高压等项目建设,年内在建项目总投资将突破万亿元。据国家电网透露,今年1-7月,完成电网投资2364亿元,同比增长19%,目前在建项目总投资8832亿元,到年底前,预计再完成近3000亿元电网投资,开工一大批重大工程,项目总投资4169亿元,其中110千伏及以上电网和抽水蓄能电站1173项,届时在建项目总投资有望创历史新高,达到1.3万亿元,带动上下游产业投资超过2.6万亿元。

据统计,今年1-7月,国家电网公司开工建设浙江泰顺、江西奉新、湖南安化、黑龙江尚志等4座抽水蓄能电站,河北丰宁、山东沂蒙、吉林敦化、黑龙江荒沟、安徽金寨5座抽水蓄能电站8台机组投产,新增装机245万千瓦。年内,将再投产河北丰宁4台、安徽金寨1台抽水蓄能机组,新增装机150万千瓦,再开工辽宁庄河、宁夏牛首山抽水蓄能电站,进一步提升系统调节能力,加快推动能源清洁低碳转型。

相关抽水蓄能公司中,九洲集团(300040)与国家电网签订了蒲石河、张河湾、河北丰宁、重庆蟠龙等抽水蓄能电站项目提供了成套电气设备;百利电气(600468)拥有众多在业内领先的拳头产品,公司为白鹤滩、大藤峡、水口、文登、阳江抽水蓄能等水电及抽水蓄能项目完成配套产品。

【中证视点】

高速网络时代正在开启 射频前端器件或快速崛起

5G、Wi-Fi7速度倍增,全球射频前端需求有望快速放量。

射频前端就是调制解调器和终端天线间的一套射频组件,影响并管理无线发送和接收的全部信号。作为移动终端通信的核心组件,在整个信号传输的过程中,射频前端可以对信号进行变频、放大和过滤,从而将其变为“可用”信号。和手机基带芯片一样,随着通信技术的迭代,手机射频前端的设计复杂度也在不断提升。从移动通信来讲,最新的5G射频前端设计必须支持新的、更高带宽的5G频率,此外还需向下兼容4G、3G、2G。同时,手机需要支持更多的频段组合,当下一台普通机型都需要支持十几甚至几十个频段,这意味着对所需器件数量的需求也会迅速增加。另外,与5G类似,无线局域网和Wi-Fi的复杂性也不断增加,Wi-Fi 6E的频率已经提升至6GHz,高通今年发布的全球首个Wi-Fi 7商用解决方案,能够同时利用5GHz和6GHz频段,高通1620专业联网平台最高峰值无线容量达33.1Gbps。Wi-Fi 7有效带宽是Wi-Fi 6的2倍,可用频谱将是Wi-Fi 6的3倍,Wi-Fi射频前端的设计同样面临前所未有的挑战。无论是5G还是Wi-Fi 6E和Wi-Fi 7高速率的实现,射频前端都是不可忽略的功臣。Gartner预测,到2026年射频前端市场规模将达到210亿美元,2019年至2026年间的复合年增长率为8.3%。

上市公司,信维通信(300136)主要以滤波器为突破口布局射频前端,目前已自主设计了数十款滤波器器件;麦捷科技(300319)内领先的电感厂商,LTCC滤波器可支持WIFI 6及WIFI 6E部分频段;三安光电(600703)从事射频前端、光技术、电力电子化合物半导体研发和代工服务,公司砷化镓射频国内外客户累计近100家;滤波器已开拓客户41家,其中17家为国内手机和通信模块主要客户。

【产业观察】

小鹏G9即将启动预定 碳化硅概念有望受关注

小鹏汽车2日发布消息,小鹏G9将于8月启动预订,9月正式上市。据了解,小鹏G9采用了800V SiC(碳化硅)高压电驱平台,综合续航里程可提升5%,充电5分钟续航可增加200公里。

为提高补能效率,高压快充路线近年来受到保时捷、吉利汽车、小鹏汽车等车企青睐,集邦咨询指出,随着越来越多的车企开始在电驱系统中导入碳化硅技术,预估2022年车用碳化硅功率器件市场规模将达到10.7亿美元,至2026年将攀升至39.4亿美元。根据Yole Développement数据测算,受汽车市场以及工业、能源和其他交通运输市场的推动,2021年至2027年碳化硅器件市场正以34%的年复合增长率增长。

另外,通常半导体行业形成生产力的周期比较长,再考虑到碳化硅的技术属性,短期碳化硅产量实现快速增长可能性较低,预计市场供不应求的情况可能持续四五年,行业龙头有望受益,建议关注东尼电子(603595)、露笑科技(002617)等。

我国首个发酵饲料原料行标发布 行业迎来放量期

近日,农业农村部发布第576号公告,由中国农业科学院饲料研究所牵头完成的我国首个发酵饲料原料标准《饲料原料发酵豆粕》修订版(NY/T2218-2022)经全国饲料工业标准化技术委员会审定,批准发布为农业行业标准,将于2022年10月1日起实施生效。

我国是最大养殖业国,豆粕是第一大饲料蛋白原料,大豆需求多年维持高位,进口超1亿吨,占总需求超85%。同时,豆粕含多种抗营养因子(致敏蛋白占总蛋白65%以上)导致幼龄动物生理性腹泻和消化吸收障碍,降低其利用率。而发酵能有效降解豆粕中主要抗营养因子并产生大量益生菌及功能活性物质。发酵豆粕为我国首创独有、具鲜明特色,但其产业发展一直面临发酵菌种多元、工艺粗放和质量不稳等瓶颈,亟需科学引领、标准规范。上述标准的批准和实施对规范发酵豆粕和饲料产业发展、保障产品质量、满足细分需求、破解瓶颈问题具重要作用。

相关上市公司有望受益,路德环境(688156)持续加大食品饮料糟渣转化为生物发酵饲料业务的投入,定位于生物环保科技创新型企业,2021年公司生物发酵饲料业务收入占比提升至近30%,2022年这部分业务的占比会进一步提升;安琪酵母(600298)拟设立安琪酵母(铁岭)有限公司并实施年产5万吨生物发酵饲料绿色制造项目,项目总投资1.19亿元。

【行业动态】

阿维塔完成A轮融资 又一款“华为”新车8月上市

8月2日,阿维塔科技宣布已完成A轮融资。本轮增资后,阿维塔科技整体融资规模近50亿元,投后估值近百亿。本轮增资由国家绿色发展基金股份有限公司领投,招商金台、国投聚力、韦尔股份旗下韦豪创芯(联合体)、中信新未来等多家投资机构隐现增资名单。同时,阿维塔科技现有股东长安汽车和南方资产等也进一步追加投资。

阿维塔系长安汽车旗下品牌,由长安汽车、宁德时代、华为三家公司联合打造。天眼查APP显示,长安汽车、宁德时代分别是阿维塔第一、二大股东。华为在今年6月与阿维塔签署了全面战略合作协议。双方表示,将在最优资源投入、华为HI商标授权等全领域达成共识,基于全新一代智能电动车技术平台CHN,合力打造系列高端智能电动汽车产品并持续迭代,至2025年推出4款全新车型。据悉,8月8日,阿维塔科技首款量产车型阿维塔11将正式迎来上市,首批线下体验中心也将同步开启,并于年内实现交付。

相关公司中,国立科技(300716)大江国立是一家从事汽车零部件研发、制造的“专精特新”高新技术企业。目前承接了长安新能源汽车C385(长安深蓝)、长安汽车E11(阿维塔)、长安C589等新产品等多个车型配套服务,与长安汽车形成了长期稳定的战略合作伙伴关系;华峰超纤(300180)阿维塔11将在内饰、座椅、方向盘等部位大面积采用了公司低碳环保的Laedana和Toccare材料。

工信部开展专项监察 工业节能引关注

近期,工信部印发关于开展2022年工业节能监察工作的通知,重点聚焦行业能效专项监察。对钢铁、石化化工、建材、有色金属冶炼等行业企业开展强制性单位产品能耗限额标准执行情况专项监察。同样在近期,工信部、国家发改委、生态环境部发布《工业领域碳达峰实施方案》。方案提出,到2025年,规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%,单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度,重点行业二氧化碳排放强度明显下降。方案指出,坚决遏制高耗能高排放低水平项目盲目发展,调整优化用能结构,推动工业用能电气化,在重点行业推广电锅炉、电窑炉、电加热等技术,开展高温热泵、大功率电热储能锅炉等电能替代。

我国是耗能大国。随着经济结构转型和“双碳”目标的提出,要把节能提效作为最直接、最有效和最经济的降碳举措,统筹推进能效技术变革和能效管理革新、提高能效监管能力和服务水平等,推动工业节能从局部单体节能向全流程系统节能转变,积极推进用能高效化、低碳化、绿色化,为实现工业碳达峰碳中和目标奠定坚实能效基础。

上市公司,汉钟精机(002158)目前有低环温空气源热泵、高温热泵、蒸汽热泵的产品,可应用于煤改电及烘干市场使用;宁波韵升(600366)是中车系、汇川技术、格力电器、松下电器、三菱电机等企业供应商,在工业节能电机、电梯曳引机、风力发电市场进一步突破,加大传统汽车市场开拓力度。

【信息追踪】

“少子老龄化”将成为常态 制造业迎转型有望提速

近日,中国国家卫健委党组星期一在《求是》杂志发表文章称,随着长期累积的人口负增长势能进一步释放,中国总人口增速明显放缓,“十四五”期间(2021-2025年)将进入负增长阶段。

与此同时,世界顶级内存芯片制造商三星电子正计划建造一座“无人工厂”,以解决因“人口悬崖”造成的人力短缺问题。事实上,近年来,三星、现代、LG电子等韩国主要企业也开始效仿苹果等大型跨国企业的战略模式,即以较少的员工获得了巨额利润。机器人技术的发展、结合传感技术和机器学习,也为智能工厂提供了前提条件。

近年来,我国的老龄化进程正在加速推进,国家也相继出台了一系列重大政策和强国战略支持、促进我国工业提质增效,各省市也制定了一系列推动智能工厂建设的政策。在产业结构转型升级、国家政策大力支持以及科技发展日新月异的多重作用下,视觉系统和协作机器人在智能工厂中得以快速发展。

1)机器视觉设备具有精确性强、速度快、适应性强、客观性高、重复性强、检测效果稳定可靠、效率高、方便信息集成等优点,能够实现精确、高效的品质控制并显现成本效益,是工业自动化、智能化、数字化的关键核心技术和驱动力。根据高工产业研究院的数据,中国机器视觉市场处于快速发展的黄金阶段。预计未来3年中国机器视觉市场将保持30%的复合增长率,在2025年达到415.92亿元的市场规模,其中3D机器视觉检测的市场规模将达到104.35亿元,占比超过25%。

上市公司,矩子科技(300802)近年来陆续推出3D-SPI、3D-AOI、mini LED-AOI和FPC-AOI等覆盖2D+3D的检测设备。目前在国内厂商中,公司在3D机器视觉检测设备方面具备研发和批量生产的先发优势;天准科技(688003)是一家以机器视觉为核心技术的公司,在机器视觉的底层算法、行业应用方面有多年的积累。

2)协作机器人。据高工GGII数据,2021年,中国工业机器人产值同比增速超50%,而协作机器人是80%。2022年上半年,中国工业机器人产值同比增速约3%,而协作机器人约30%,主要是受汽车零部件及汽车电子、半导体等行业的需求拉动。可关注布局协作机器人的机器人(300024)、大族激光(002008)等。