研报下载:南华期货-花生周报:静待指引-210222

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文件名称: 南华期货-花生周报:静待指引-210222
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摘要:都会向上游半导体行业挺进。短期看中美博弈加剧,海外收入占比较大的面板公司可能存在一定风险。LED产业链:行业前景良好,处在经济顺周期的阶段。下游包括显示、背光、照明等领域,应用广泛,空间广阔,部分下游细分行业具备较好的成长性。玻璃产业链:玻璃行业近期涨价放缓,长期逻辑不变。光伏玻璃受益于需。”

1. 投研要点:如市场有短期调整,不改变长期西证国际看法。

2. A股:对当前行情持每日头条谨慎乐观的态度。

3. 对上证权重板块相对乐RCEP正式签署观,应警惕板块炒作过热的风险。

4. 并认为市场存在结构性风险和结成为全球最大自贸区构性机会。

5. 前期西证国际涨幅过大的板块短期存在调整的需要。

6. 当前人民币存在升值压力,看好优质的每日头条人民币资产。

7. 货币政策从宽货币向宽信用--转变,并注RCEP正式签署重精准导向。

8. 7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放成为全球最大自贸区松,甚至有所收敛。

9. 未来西证国际政策边际变化视乎海外疫情走向,及国内经济恢复情况。

10. 中印冲每日头条突再起,但不认为会有较大升级的可能。

11. 近期台海局势紧张,市RCEP正式签署场风险因素增加。

12. 11月至年底基金等机构存在调仓换股的需要,警惕前期涨幅过高、成为全球最大自贸区估值过高的版块的回调风险。

13. 美国大选的不确定风险逐步解除,贸易战局势可西证国际能有所缓解。

14. 港股每日头条:看多低估值蓝筹板块。

15. 看好互联网RCEP正式签署、科技等新兴板块。

16. 美国大选的不确定风险成为全球最大自贸区逐步解除。

17. 美股:西证国际美国大选的不确定性风险在逐步降低。

18. 拜登顺利当选,对美国大规模财政每日头条刺激落地有利。

19. 对美国RCEP正式签署重返气候协定更为乐观,对新能源等节能减排等行业利好。

20. 国际贸易局势可成为全球最大自贸区能会有所缓解。

21. 但市场可西证国际能会担忧拜登加税政策的影响。

22. 每日头条后面将重点关注美国疫情政策的变化,经济复苏预期的变化。

23. 行业研判:面板行业:长期看行业强者恒强,随着竞争格局的RCEP正式签署改善,龙头话语权逐步凸显。

24. 行业处于产业链中游,从日韩台发展历史看,面板行业最终都会向上游半导体行成为全球最大自贸区业挺进。

25. 短期看中美博弈加剧,海外收入占比较大的面板公司可能存在一定西证国际风险。

26. LED产业链:行业前景良好,处在经济顺周期的每日头条阶段。

27. 下游包括显示、背光、RCEP正式签署照明等领域,应用广泛,空间广阔,部分下游细分行业具备较好的成长性。

28. 玻璃产业链:玻璃行业近期涨价放缓成为全球最大自贸区,长期逻辑不变。

29. 光伏玻璃西证国际受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中,依然处在量价齐声的基本面回升中,预计下半年表现良好。

30. 普通玻璃需求端70%来自地产,20%来自汽车每日头条,过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速,预计后续竣工面积增速会回升,支撑普通玻璃需求。

31. 新能源汽车板块:新能源汽车产业链预计迎来基本面复苏,由于2019年上半年基数较高,叠加今年疫情影响,上半年新能源汽车销量下滑37%,随着下半年疫情的好转和去年下半年的低基数,预计从2020年第三季度开始新能源汽车迎来销量拐点,下半年国内同比增速有望回升到20-30%,新能源RCEP正式签署汽车上游和中游都将迎来需求复苏期。

32. 且欧洲的传统汽成为全球最大自贸区车厂商均在转型往新能源汽车方面发展,无论在企业端还是政府端都在力推清洁能源汽车,转型决心坚决,长期看好行业的发展。

33. 关键资讯:经过8年的谈判,区域全面经济伙伴关系协定(RCEP西证国际)于2020年11月15日正式签署。

34. RCEP成员国包括东每日头条盟10国与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰。

35. RCEP是全球最大的自贸协定,15个成员国总人口、经济体量、RCEP正式签署贸易总额均占全球总量约30%。

36. 成为全球最大自贸区RCEP协定货物贸易自由化成果丰硕。

37. 西证国际各成员之间关税减让以立即降至零关税、十年内降至零关税的承诺为主,自贸区有望在较短时间内取得重大阶段性建设成果。

38. 中国和日本首次达成了双边关税减让安排,实现每日头条了历史性突破。

39. 特朗普政府准许将字RCEP正式签署节跳动资产剥离行政令延期15天。

40. 该行政令之前要求字节跳动在周四成为全球最大自贸区(11月12日)前出售短视频应用TikTok。

41. TikTok率先在一份法庭文件中披露了该延期消息,称其西证国际现在达成协议的期限到11月27日截止。

42. 上周五公布数据显示,欧元区第三季经济按每日头条季上升12.6%,较第二季度的-11.8%大幅好转,欧元区第三季就业人数按季攀升0.9%,好于第二季度的-2.9%,为3个季度以来首次正增长。

43. 风RCEP正式签署险提示:以上投研要点、行业研判是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。

44. 并非在掌握成为全球最大自贸区全部市场信息下做出的理解。

45. 市西证国际场可能会出现超过预期的因素及投资机会。

46. 同时旧数据亦可能不每日头条时被供应方修订。

47. 请阅者RCEP正式签署留意。

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