研报下载:中金公司-【中金固收】美国基建能否带动商品“超级周期”?【公众号研报】-210327

2021-03-27中金固定收益研究1页其他报告

文件名称: 中金公司-【中金固收】美国基建能否带动商品“超级周期”?【公众号研报】-210327
评 级:
作 者: 中金固定收益研究
上传日期: 2021-03-27
文件大小:
文件格式:       
下载权限: 会员专属
点击下载

摘要:鸥住工、帝欧家居、蒙娜丽莎等。(2)造纸包装板块:本周白卡纸价格新高,受益全球经济复苏、格局持续改善,文化纸、白卡纸行业景气度向上,龙头1月拟将白卡纸、铜版纸提价300元/吨;废纸系价格持续上涨,关注外废零进口政策驱动的包装纸投资机会;推荐博汇纸业、太阳纸业、山鹰纸业等。包装下游需求下半年。”

1. 本周策略主线:家居内外销景气延续,浆纸系持续提价,关注雾芯科技(悦刻)美股IPO(1)家居辅材板块:11月地产数据持续修复,竣工增速延续正增长,家居零售额下滑进一步收窄。

2. 推荐整装、大家居等核心优势领先的欧派家居、志邦家居、索菲亚、尚品宅配、金牌厨柜、皮阿诺、曲美家居等。

3. 美国地产销售继续向好,11月我国家居出口高频数据延续高景气。

4. 同时软体格局进一步优化,内销快速崛起,万华下调1月MDI挂牌价、下调幅度4000-4500元/吨,重点推荐敏华控股、顾家家居及梦百合等。

5. 健康办公家居需求可持续,推荐外销订单高增的永艺股份、恒林股份等。

6. 家居B端业绩仍高确定,推荐坚朗五金、江山欧派、大亚圣象、海鸥住工、帝欧家居、蒙娜丽莎等。

7. (2)造纸包装板块:本周白卡纸价格新高,受益全球经济复苏、格局持续改善,文化纸、白卡纸行业景气度向上,龙头1月拟将白卡纸、铜版纸提价300元/吨;废纸系价格持续上涨,关注外废零进口政策驱动的包装纸投资机会;推荐博汇纸业、太阳纸业、山鹰纸业等。

8. 包装下游需求下半年有望复苏,推荐价值底部的裕同科技等。

9. (3)轻工消费板块:必选消费继续成长,办公集采延续高增,推荐关注晨光文具、中顺洁柔、齐心集团等。

10. 晨光传统渠道竞争力不断增强,传统业务明显回升、科力普Q4贡献增量、九木加速开店,中长期逻辑清晰,坚定持续推荐!新型烟草大时代,悦刻本周披露美股IPO招股书、拟融资1亿美元,推荐业绩持续高增的全球雾化设备龙头思摩尔国际、国内烟草香精龙头华宝股份、以及携手中烟布局HNB烟具的劲嘉股份等。

11. (4)电工照明板块:持续推荐民用电工细分冠军公牛集团,渠道品牌领先,看好公司新品类新渠道的拓展潜力与空间;欧普照明商照率先恢复,整装照明空间广阔,仍处价值底部。

12. 北上南下资金持仓情况:从本周变化看,轻工A股标的中北上资金持股比例上升最多的是:中顺洁柔(+0.68%)、顾家家居(+0.22%)。

13. 轻工港股标的中南下资金持股比例上升最多的是:敏华控股(+0.18%)、思摩尔国际(+0.07%)。

14. 从近一年变化看,轻工A股标的中北上资金持股比例上升最快的是:仙鹤股份(+7.82%)、周大生(+4.02%)、裕同科技(+3.97%)。

15. 轻工港股标的中南下资金持股比例上升最快的是:晨鸣纸业(+8.95%)、敏华控股(+6.99%)、思摩尔国际(+6.06%)。

16. 风险提示:疫情影响超预期;房地产销售波动;中美贸易摩擦;行业竞争加剧;汇率大幅波动等。

相关推荐