//摘要
【今日导读】
＞碳市场扩围再迎制度基础 电解铝行业纳入在即
＞游戏市场持续回暖趋势明显 关注板块投资机会
＞产能翻倍仍供不应求 台积电大力投资CoWoS封装
＞用氢成本或大降 我国首个制加氢一体站团标发布
【中证视点】
碳
＞碳市场扩围再迎制度基础 电解铝行业纳入在即
＞游戏市场持续回暖趋势明显 关注板块投资机会
＞产能翻倍仍供不应求 台积电大力投资CoWoS封装
＞用氢成本或大降 我国首个制加氢一体站团标发布
【中证视点】
碳
//正文
| 【今日导读】 ＞碳市场扩围再迎制度基础 电解铝行业纳入在即 ＞游戏市场持续回暖趋势明显 关注板块投资机会 ＞产能翻倍仍供不应求 台积电大力投资CoWoS封装 ＞用氢成本或大降 我国首个制加氢一体站团标发布 【中证视点】 碳市场扩围再迎制度基础 电解铝行业纳入在即 ---------- 近日，生态环境部发布《关于公开征求〈企业温室气体排放核算与报告指南 铝冶炼行业〉〈企业温室气体排放核查技术指南 铝冶炼行业〉意见的通知》，明确规定了铝冶炼行业的碳排放核算、报告与核查工作具体要求，为后续全国碳市场纳入铝冶炼行业奠定坚实基础。 此前，生态环境部环境规划院已经召开了多次关于扩大全国碳市场行业覆盖范围的专项研究会议，各方预期相关准备工作正加快推进。本次生态环境部两份指南便是研究后的成果呈现，即国内电解铝行业将继发电行业之后，成为又一个被纳入强制性碳市场的行业。中国的碳排放主要集中在发电、钢铁、建材、有色、石化、化工、造纸、航空等重点行业，这八个行业的二氧化碳排放量占到了我国全部排放量的四分之三左右。从全国碳市场启动至今，从单一的电力行业扩围到其他几个重点行业的呼声一直不绝于耳。通过此次进一步明确相关规定，提高技术规则科学性与可操作性，细化核算规则和企业自证材料要求，可以让相关方法学更加明晰，也为后续全国碳市场的纳入铝冶炼行业奠定基础。 利好率先布局绿铝及再生铝的相关企业。可关注：1）云铝股份(000807) 利用碳排放量仅为煤电20%的水电生产绿色铝，提高直购电中水电的使用比例，全流程运用清洁水电能源。公司还推进分布式光伏发电、新能源运输车辆替代等绿电新能源项目建设，2022年，云铝股份绿色用能占比达88.6%，实现绿色能源助力铝产业链低碳发展。2）南山铝业(600219) 近半年关停了部分电解槽并对外转让33.6万吨电解铝产能指标，降低自身重资产占比、减少高能耗高排放产线，目前，已与部分核心客户达成了废铝回收、循环利用的业务合作。依托南山铝业的铝产业链优势，以再生铝替代火电原铝用于下游航空航天、汽车轻量化等领域深加工，年可减少碳排放约90万吨。近期公司公告拟收购控股股东天然气资产，提前布局清洁能源领域。 【热点聚焦】 游戏市场持续回暖趋势明显 关注板块投资机会 ---------- 根据游戏工委联合伽马数据最新发布的2月中国游戏产业月度报告显示，2024年2月份，中国游戏市场实现了248.75亿元的收入，环比增长2.17%，同比增长15.12%。在细分领域，中国移动游戏市场表现出色，实际销售收入达到182.55亿元，环比增长3.21%，同比增长更是高达17.88%。中国客户端游戏市场也实现了56.42亿元的实际销售收入，环比增长0.75%，同比增长5.94%。中国自主研发游戏在国内市场的实际销售收入为203.12亿元，环比增长1.45%，同比增长12.87%。 此外，2月共有111款国产网络游戏获批，国产游戏版号连续三个月的发放数量超过100款，行业供给端继续向好态势。数据显示，2023年国内游戏市场实际销售收入3029.64亿元，同比增长13.9%，首次突破3000亿。受益于游戏市场的持续回暖，预计2024年游戏市场有望延续增长态势，产业链有望受益，建议关注中青宝(300052) 、吉比特(603444) 等。 【产业观察】 产能翻倍仍供不应求 台积电大力投资CoWoS封装 ---------- 据媒体报道，台积电将在嘉义科学园区先进封装厂新厂加大投资，园区将拨出六座新厂用地给台积电，总投资额逾5000亿台币，主要扩充CoWoS先进封装产能。此外，知情人士透露，台积电正考虑在日本建设先进的芯片封装产能，选择之一是将其CoWoS封装技术引入日本。审议工作还处于早期阶段，尚未就潜在投资的规模或时间表做出决定。市场原先预计2024年底台积电CoWoS月产能将达到3.2万-3.5万片，如今预期或超过4万片。 CoWoS是一种高精度技术，它将芯片堆叠在一起，在节省空间和降低功耗的同时提高处理能力。随着人工智能(AI)的蓬勃发展，全球对先进半导体封装的需求急剧增加，导致供不应求，台积电、三星电子、英特尔等芯片企业纷纷开始扩大产能。 涉及CoWoS先进封装的A股上市公司有望赢得关注，相关公司有赛微电子(300456) 、甬矽电子(688362) 及同兴达(002845) 等。 扎堆清明档 电影市场有望迎来“小阳春” ---------- 春节电影市场的“硝烟”刚刚散去，“后春节档”又迎来新一轮票房大战。根据灯塔专业版的数据，今年清明档已经有8部电影定档。今年春节档的电影数量也仅有9部，包括一些退档的影片，实际上映影片少于8部。这意味着，今年清明档的竞争程度堪比甚至超过了春节档。 按照以往规律，春节档之后的一个月是电影市场淡季。但今年3月却“一反常态”，“热浪”不减。已有30多部电影定档3月，涉及科幻、动作、悬疑、爱情等诸多题材。其中，进口大片“硬菜”频出，包括《沙丘2》、《坠落的审判》等口碑佳作。 电影市场有望迎来节后“小阳春”，可关注中国电影(600977) 、上海电影(601595) 机会。 【行业动态】 轮胎行业涨价潮来袭 概念股有望受关注 ---------- 3月中旬以来，轮胎企业纷纷发出涨价函以应对成本压力。其中，仅3月18日，就有包括三角轮胎、中策橡胶等9家轮胎企业发布了涨价函。首先，原材料上涨是此次调价的导火索，包括天然橡胶、丁二烯、炭黑等上游产品价格持续上涨，部分产品价格创出近7年新高。其次，轮胎需求旺盛亦是轮胎企业宣布涨价的重要因素。当前轮胎产销量两旺，开工率维持较高水平。从上半年轮胎行业开工率、产量来看，轮胎行业2024年春节后复工情况好于2023年。根据数据，截至2024年3月8日，国内半钢胎开工率为78.56%，全钢胎开工率为69.65%，与2024年初相比分别提高8.22与20.61个百分点。据卓创资讯统计，截至3月14日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为70.37%，较去年同期走高1.87个百分点；国内轮胎企业半钢胎开工负荷为79.67%，较去年同期走高6个百分点。此外，下游汽车行业前两个月整体实现产销双增长，以及新能源汽车销量持续增长，都带动了轮胎需求。 综合来看，在原料短期上涨叠加下游产销两旺刺激下，轮胎行业景气持续上行，建议关注青岛双星(000599) 、风神股份(600469) 等。 登革热疫情加快蔓延 防疫板块有望受关注 ---------- 目前，多个国家正处在登革热疫情的上升阶段，有国家确诊病例已超百万：阿根廷卫生部17日发布最新数据报告显示，2024年以来，该国已确诊102898例登革热病例，其中69例死亡，确诊病例数比2023年同期增长11.3%；巴西虫媒病毒监测小组发布的最新统计数据显示，截至3月15日，今年巴西各地登记的登革热感染人数为1684781人，而去年全年的感染人数为1658814人。巴西卫生部称，与近几十年相比，今年的登革热感染情况出现异常。根据该部门预测，2024年的感染者人数将会达到2023年的两倍。另外，据秘鲁卫生部国家流行病预防和疾病控制中心15日公布的最新数据显示，今年以来截至第10个流行病学周，该国已累计报告登革热病例61736例，死亡病例70例。第10个流行病学周新增感染病例15214例，是今年以来报告病例数量最多的一周。 随着登革热疫情持续扩散，检测、治疗药物等上市公司有望受关注，如鲁抗医药(600789) 、达安基因(002030) 等。 【信息追踪】 用氢成本或显著下降 我国首个制加氢一体站团标发布 ---------- 中国石化联合国内数十家氢能头部企业发布了国内首个《制氢加氢一体站技术指南》（T/CSPCI 50001―2024）团体标准，解决目前制氢加氢一体站建设的标准空白。该标准的制定使得未来制氢加氢一体站的建设有章可循，有利于制氢加氢一体站的系统化和标准化建设，推动我国氢能产业链高质量发展。 目前的氢气储运环节成本高，导致当前传统加氢站的终端用氢成本较高，制约氢能产业发展。制氢加氢一体站是一种创新型建站模式，在站内实现“制、储、运、加”所有环节，可显著降低终端用氢成本。经过近一年的商业实践结果表明，采用《制氢加氢一体站技术指南》设计建设的大连盛港和南宁振兴制氢加氢一体站，在现场布置、设备小型化、技术集成化、控制智能化和本质安全化方面均处于行业领先地位，用氢成本较传统模式下降20%以上，为未来我国低成本加氢站的建设树立了标杆。 涉足制加氢一体站建设的上市公司有：厚普股份(300471) 氢能EPC总包不限于加氢站、油氢合建站，也包括大型的制氢一体站； 辉科技(300423) 自身具备制氢装备的产能，并且有制氢加氢一体站的布局。公司子公司盛氢制氢已于2023年6月在站内制氢项目中获得制氢设备业务订单；深圳能源(000027) 目前开展的氢能业务有鄂尔多斯市鄂托克前旗上海庙经济开发区光伏制氢、库尔勒绿氢制储、妈湾电厂制氢加氢一体站等项目。 |
