研报下载:兴业证券-兴证策略&多行业——2021年5月金股组合-210504

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文件名称: 兴业证券-兴证策略&多行业——2021年5月金股组合-210504
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摘要:约有30%的转移支付资金将用于投资股市。因此这也将利好风险资产市场。最大黄金ETF基金SPDR在上周继续下降。黄金上周从1069.26吨降至1052.07吨,下降-17.19吨。白银SLV持仓则从上周18556.9吨下降至18426.9吨,下降-130吨。我们依然维持黄金白银中长期看空观点。”

1. 观点:上周贵金属反弹。

2. 但市场指标说明,黄金白银市场空头情绪仍在加强。

3. 当前美债收益率上行或将趋缓导致贵金属盘整,但仍建议逢高沽空思路。

4. 基本面方面,美国上周上周公布未季调CPI与未季调核心CPI以及核心PPI,分别1.7%、1.3%和0.2%,与预期值基本一致,实际通胀尚未出现明显上升。

5. 而消费者信心指数远超预期,这将利好实体经济复苏,通胀落地。

6. 由于根据现有资料统计,约有30%的转移支付资金将用于投资股市。

7. 因此这也将利好风险资产市场。

8. 最大黄金ETF基金SPDR在上周继续下降。

9. 黄金上周从1069.26吨降至1052.07吨,下降-17.19吨。

10. 白银SLV持仓则从上周18556.9吨下降至18426.9吨,下降-130吨。

11. 我们依然维持黄金白银中长期看空观点,只待情绪不断发酵。

12. CFTC持仓方面,上周黄金和白银投机净多头继续下降。

13. 黄金投机净多头由189638跌至175163张,跌-14475张,连续第六周下跌。

14. 白银投机净多头由39616张跌至36159张,跌-3457张。

15. CFTC持仓说明,贵金属多头正在考虑如何了解错误的头寸。

16. 黄金空头近期持续跟进,而白银投机空头则慎重。

17. 我们目前仍然维持本年白银跟随黄金的观点,思路整体偏空。

18. 操作建议:前期黄金白银空单可继续持有,利用近期盘整逢高试仓或加仓空单。

19. 风险提示:1.突发地缘政治事件冲击;2.实际通胀迅速落地导致工业商品反弹。

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