研报下载:国泰君安-【国君金工】低估值风格切换将维持一个季度【公众号研报】-210505

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文件名称: 国泰君安-【国君金工】低估值风格切换将维持一个季度【公众号研报】-210505
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作 者: 辰奥临君
上传日期: 2021-05-05
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摘要:的业绩承诺,本周获较大涨幅(16.31%)。本周原油市场动态:本周油价高位震荡,美国经济刺激方案以及沙特石油设施遇袭支撑油价上涨,而随着事件影响减弱,油价略有回落。本周ICE布油报收69.22美元/桶(-0.20%);WTI原油报收65.61美元/桶(-0.73%)。重点化学品跟踪:本周对。”

1. 投资要点本周板块表现:本周上证综指报收3,453.08,本周累计下跌1.40%,深证成指本周下跌3.58%,化工板块(申万)下跌1.26%。

2. 本周化工个股表现:本周化工板块整体调整下跌,而随着化工品价格总体上涨,部分顺周期个股逆势上行,取得较大涨幅。

3. 本周化工板块涨幅居前的个股有兴化股份、御家汇、利安隆、沈阳化工、广汇能源、黑猫股份、中广核技、海利得、恩捷股份、巨化股份。

4. 随着甲醇市场逐渐上行,本周兴化股份涨幅居前,累计上涨23.94%。

5. 利安隆年报营收同比增长25.50%,子公司兑现2020年度的业绩承诺,本周获较大涨幅(16.31%)。

6. 本周原油市场动态:本周油价高位震荡,美国经济刺激方案以及沙特石油设施遇袭支撑油价上涨,而随着事件影响减弱,油价略有回落。

7. 本周ICE布油报收69.22美元/桶(-0.20%);WTI原油报收65.61美元/桶(-0.73%)。

8. 重点化学品跟踪:本周对于我们监测的化学品涨幅前五的产品为电石(10.92%),盐酸(6.67%),甲醇(5.90%),硫酸(5.39%),二甲醚(5.19%)。

9. 本周由于乌盟开工维持低位同时增加4台电石生产装置检修,乌海共有三台电石炉检修且个别开工时有不稳,电石供应偏紧,价格涨势持续。

10. 本周液氯市场价格高位盘整,企业对盐酸生产积极性不足,多厂安排检修计划,刺激盐酸价格走高。

11. 本周原料硫磺价格高位震荡,部分下游企业配套的自有硫酸装置减产,硫酸下游需求提振,支撑硫酸价格持续上涨。

12. 化工行业年度投资主线:周期主线中,随着新冠疫苗获批上市,全球经济复苏或将成为全年投资主线,顺周期化工品有望迎来主动补库存行情;成长主线中,面对美国制裁和全球贸易的不确定性,高科技产业配套材料的自控可控将持续带来电子化学品国产化率的提升,此外,可降解塑料、尾气催化材料等行业扩容也为行业龙头带来成长性。

13. 投资建议:随着疫情对化工行业的影响逐渐减弱,处于周期底部的绩优化工股正在迎来反转,推荐顺周期白马股荣盛石化、万华化学、宝丰能源、三友化工、龙蟒佰利,另外推荐技术壁垒高、成长确定性强的细分行业龙头昊华科技、新亚强和东材科技。

14. 风险提示:油价大幅波动;海外经济复苏不及预期;贸易战形势恶化。

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