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存储芯片+消费电子+汽车芯片，细分存储芯片市占率全球第三，券商给出近5成上涨空间，这家公司产品供货华为、三星等手机终端
存储芯片+消费电子+汽车芯片，细分存储芯片市占率全球第三，券商给出近5成上涨空间，产品供货华为、三
存储芯片+消费电子+汽车芯片，细分存储芯片市占率全球第三，券商给出近5成上涨空间，产品供货华为、三
//正文
| 存储芯片+消费电子+汽车芯片，细分存储芯片市占率全球第三，券商给出近5成上涨空间，这家公司产品供货华为、三星等手机终端 存储芯片+消费电子+汽车芯片，细分存储芯片市占率全球第三，券商给出近5成上涨空间，产品供货华为、三星等手机终端，这家公司车规级产品装车特斯拉、蔚小理等车企。 阳琨自2015年6月任华夏兴华混合基金经理。据该基金2022年四季报显示，该基金目前规模10.34亿元，其第六大持仓股为聚辰股份，占股票市值比为3.74%。 持仓公司解析 聚辰股份：全球领先的EEPROM（电可擦编程只读存储器）供应商，围绕非易失性存储芯片、音圈马达驱动芯片及智能卡芯片三大业务布局。公司目前在手机、液晶面板等传统EEPROM市场已占据较高份额。 1、全球EEPROM领军企业 公司是市占率全球第三的EEPROM供应商，主营EEPROM、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片。EEPROM业务占比最高，2022年上半年约为86%。公司EEPROM产品在智能手机摄像头模组、液晶面板等下游应用领域具有明显的领先优势，且已有较高的市场份额。公司持续进行技术的改造升级及产品的更新迭代，现已推出全球首款1.2VEEPROMCSP产品，率先通过高通平台的测试认证，实现量产。 受益于DDR5 SPD量产以及应用于汽车电子等领域的新产品发展，2022年三季度营收达到7.18亿元，同比增长82.88%；归母净利润达到2.58亿元，同比增长212.82%，预计业绩有望持续高增。 2、汽车级EEPROM产品及客户端均已实现突破 聚辰是国内汽车级EEPROM领先企业，产品及客户端均已实现突破。公司是国内产品线最完整、客户最广泛的供应商，目前拥有A1、A2、A3等级全系列汽车级EEPROM产品，同时将积极完善在A0等级汽车级EEPROM的技术积累和产品布局，开发满足不同等级ISO26262功能安全标准的产品。客户方面，公司汽车级EEPROM终端客户包括上汽、一汽、北汽、广汽、比亚迪、蔚来、理想、小鹏以及特斯拉、大众、丰田、现代、等多家国内外主流汽车厂商。 3、NOR Flash新产品实现批量供货 NOR Flash是除DRAM和NAND Flash之外最大规模的利基型存储芯片。基于较多现有客户同时提出EEPROM和中低容量、低功耗NOR Flash的产品需求，公司向与EEPROM具有技术共通性的NOR Flash产品进发。公司研发的NOR Flash产品具有更可靠的性能和更强的温度适应能力，耐擦写次数从市场主流的10万次提升到20万次以上，数据保存时间从市场主流的20年提升至超过50年，适应的温度范围达-40℃-125℃，并在功耗、数据传输速度、ESD及LU等关键性能指标方面达到业界领先水平。公司产品已于1H22实现向部分应用市场和客户群体批量供货。受汽车、5G通讯与智能穿戴设备下游驱动，NOR Flash市场稳定增长，公司NOR Flash业务未来有较大增长空间。 根据SEMI数据，2021年NOR Flash和EEPROM市场规模约40亿美元。根据CINNO的数据，2017年全球NOR Flash市场规模约24.1亿美元，预计2022年有望增长至37.2亿美元，18-22年CAGR=7.46%。NOR Flash市场规模远小于DRAM和NANDFlash，2016年以来镁光和赛普拉斯逐步退出中小容量NOR Flash市场，目前NOR Flash主要供应商为华邦、旺宏以及兆易，国内普冉、东芯、复旦微、聚辰等厂商2020年占比较低。 4、全球手机摄像头EEPROM市占率43% 作为智能手机摄像头EEPROM产品主力供应商，公司产品自2012年起应用于三星智能手机摄像头模组，根据招股说明书显示，2018年其市占率排名全球第一（43%）。基于低功耗、高可靠性的生产技术及多年研发经验，公司已与舜宇、欧菲、丘钛、信利、立景、富士康等行业领先智能手机摄像头模组厂商形成长期稳定的合作关系，产品应用于三星、华为、VIVO、OPPO、小米、中兴等多家市场主流手机厂商的消费终端产品中。 5、券商观点 华泰证券黄乐平2月17日发布研报，认为公司作为全球领先的EEPROM供应商，在手机、液晶面板等传统EEPROM市场已占据较高份额。2022年由于消费电子需求下行对公司传统业务造成一定影响，但预计1H23将逐步进入恢复期。立足传统以外，公司进一步将产品/市场触角拓宽至工业、内存模组、汽车等领域，第二成长曲线清晰，有望迎来“戴维斯双击”时刻。首次覆盖，给予“买入”评级，目标价142元（较3月29日96.22元收盘价还有47.58%上涨空间）。 以上信息是由公司研报、公告、机构调研等公开信息综合整理，仅供投资者参考，不作为投资建议。 |
